L'índex S&P 500 podria tenir un nou augment al desembre, basant-se en el seu notable guany del 25% fins al 2019, segons Sam Stovall, cap estratègic d'inversions de CFRA Research. Els principals motors, segons ell, seran l’optimisme sobre l’economia i un acord comercial. Stovall també té nombrosos precedents històrics per a una manifestació de desembre.
"L'optimisme estacional reuneix vapor addicional durant el mes final de l'any, ja que els inversors busquen projeccions de guanys per a l'any que ve. De fet, des de 1945, S&P 500 va registrar el millor rendiment mitjà al desembre, juntament amb la freqüència d'avançament i la més baixa. nivell de volatilitat ", escriu Stovall en el seu darrer informe de CFRA, titulat" Una final favorable?"
Punts clau
- Des del 1945, el desembre ha estat el millor mes per al S&P 500. Des del 1995, tots els sectors S&P han augmentat de mitjana al desembre. Des del 1995, la gran majoria de les subindústries també han augmentat. El S&P 500, el Nasdaq 100, i Tots els Russell 2000 mostren un impuls. L’optimisme sobre el comerç i l’economia són catalitzadors positius.
Significació per als inversors
Analitzant la història a partir del 1995, Stovall assenyala que tots els índexs més amplis dels mercats borsaris nord-americans han registrat rendiments mitjans positius el mes de desembre, amb les accions de tapa i valor reduïdes entre els líders. A més, constata que els 11 sectors de S&P tenen, de mitjana, guanys al desembre, i els serveis més alts són els serveis de comunicació, béns immobles i serveis públics. Els retards han estat tecnologies de la informació, productes bàsics per al consumidor i atenció sanitària. No obstant això, fins i tot aquests retards s’han avançat al desembre, de mitjana.
Per la seva banda, encara més, Stovall va examinar les 101 sub-indústries del S&P 1500 que han existit des de fa almenys vint anys. Segons ell, el 87% d'aquests registren, de mitjana, guanys al desembre de 1995. Els líders han estat fertilitzants i productes químics agrícoles, construcció d’habitatges i millora de la llar. Els pitjors intèrprets, que han baixat de preu durant el mes de desembre, han estat el comerç al detall d’ordinadors i electrònica, productes de lleure, semiconductors, serveis de telecomunicacions sense fils, botigues especialitzades, fabricants de motocicletes i articles de luxe i d’articles de luxe.
Atès el recent rendiment del mercat, Stovall veu diversos indicadors tècnics que apunten a avenços continuats al desembre. L'índex Russell 2000 de les poblacions de petites capacitats va acabar finalment per un nivell de resistència durant un any. Les petites valoracions suggereixen un potencial superior a la inversió, ja que el S&P 600 cotitza amb un descompte del 8% respecte dels seus índexs de P / E mitjans des del 1995, de forma absoluta i en relació amb el S&P 500 P / E. Per últim, el S&P 500 i el Nasdaq 100 han registrat 12 nous màxims històrics des de finals d’octubre, cosa que indica un fort impuls ascendent.
Mirant endavant
Mentrestant, Morgan Stanley ofereix una visió àmplia, segons el recent informe del "Outlook 2020" del seu equip d'estratègia de capital nord-americà dirigit per Mike Wilson. Mentre que els propis economistes de la companyia esperen que el creixement global del PIB passarà del 3% el 2019 al 3, 2% el 2020, preveuen que el 2020 el creixement dels Estats Units s’estabilitzi a un 1, 8% modest.
D'altra banda, si bé el consens entre els analistes és que S&P 500 EPS augmentarà un 10% el 2020, Morgan Stanley estima que el creixement dels beneficis serà més proper al 0%. Si Morgan Stanley és correcte, és probable que la reunió del desembre del 2019 sigui seguida per una reversió el 2020.
