Què és el preu / beneficis per al creixement i el rendiment de dividend (Ràtio PEGY)?
El preu / beneficis per al creixement i el rendiment de dividends (relació PEGY) —també coneguda com la «proporció PEG ajustada a dividends» - va ser creada pel famós inversor de valor Peter Lynch. Al crear la proporció PEGY, Lynch va intentar millorar la mètrica de valoració preu-benefici (P / E) que la majoria dels inversors utilitzen quan intenten determinar el valor d'una acció.
Lynch va creure que per avaluar amb precisió l'oportunitat que representa una acció com a inversió, l'inversor també hauria de tenir en compte les perspectives de creixement de l'acció i el rendiment de dividends. La ràtio PEGY inclou aquests dos factors i és una mètrica que fan servir els inversors per identificar accions infravalorades.
Punts clau
- Peter Lynch, un inversor llegendari i gestor de fons, va desenvolupar el preu / beneficis en creixement i rendiment de dividends (relació PEGY). Com a mètrica per a l'anàlisi de les accions, la relació PEGY difereix de la relació preu-benefici (P / E). perquè té en compte el potencial de les accions per al creixement de resultats futurs i els pagaments de dividends. Una proporció PEGY inferior a 1, 0 representa una oportunitat d’inversió potencial, ja que indica que la borsa té rendiments elevats de dividend o creixement potencial i que actualment es ven a un preu de ganga.
Comprendre el preu / beneficis per al creixement i el rendiment de dividends (Ràtio PEGY)
Tant la relació PEGY com el preu / benefici-creixement (PEG Ratio) són evolucions de la relació preu-benefici (P / E). Una limitació que Lynch va tenir en compte quan va utilitzar els ràtios P / E i PEG per a l'avaluació de les accions va ser que aquestes mètriques no tenien en compte el potencial de creixement de resultats futurs o pagaments de dividends en analitzar les accions.
A causa d'això, les empreses madures amb una taxa de creixement més baixa que paguen dividends van ser castigades injustament si només s'avaluaven mitjançant les relacions P / E o PEG. Lynch volia una forma més precisa de valorar aquestes empreses i va crear així la proporció PEGY que va afegir a l'equació el creixement projectat i el rendiment de dividends.
La ràtio PEGY es calcula com la proporció P / E dividida per la suma de la taxa de creixement dels resultats previstos i el rendiment de dividends, tal com es mostra en aquesta fórmula:
PEGY Ratio = Ràtio de creixement dels beneficis previstos i Ràtio de rendiment de dividenda / rendiment
Exemple de rendiment / benefici per al creixement i el rendiment de dividend (Ràtio PEGY)
Utilitzem la proporció PEGY per avaluar una empresa com a inversió potencial.
L’empresa ABC té un ratio de P / E de 9, una taxa de creixement de beneficis previst del 15% per al proper any i una rendibilitat de dividends del 4, 5%. Amb aquests nombres, arribem al següent percentatge PEGY:
Ràtio ABC PEGY de l'empresa = 15 + 4, 59 = 0, 46
Una relació PEGY inferior a 1, 0 es considera baixa i representa una oportunitat d’inversió potencial, ja que indica que la borsa té rendiments elevats de dividend o creixement potencial i que actualment ven a un preu de ganga.
La línia de fons
És important tenir en compte que la relació PEGY té els seus inconvenients. Utilitza les projeccions de creixement de l’empresa i no el creixement real que l’empresa aconsegueix. Per tant, no es garanteix que la relació sigui un reflex exacte del rendiment futur.
Quan es calcula alguna d’aquestes relacions, sempre és convenient utilitzar només ingressos operatius i recurrents en el càlcul de resultats, utilitzar una estimació de consens més baixa per a la taxa de creixement i utilitzar dividends futurs previstos en contraposició als dividends actuals. Si bé la ràtio PEGY no explica tota la història del potencial d’apreciació d’una acció, proporciona als inversors un punt de partida en la seva anàlisi d’accions.
