La majoria dels inversors col·loquen en el compte de jubilació borses de renda variable només en els índexs i fons mutus. Malauradament, aquesta majoria presenta un avantatge clau dels instruments financers de negociació i actius financers que no són propis, la capacitat de cobertura. Si bé la cobertura pot semblar una estratègia complicada, l’Índex LEAPS pot facilitar el procés per a l’inversor mitjà de mitigar el risc de la cartera.
Motivacions per cobrir un portafoli
Com que la majoria dels inversors s'estalvien per retirar-se, se solen subscriure a la mentalitat de "comprar i retenir" mitjançant una combinació d'índex i fons mutus. Malauradament, aquesta metodologia suposa estar sempre invertit en un mercat que pot moure's a la baixa en moments inoportuns. Afortunadament, els índexs LEAPS es poden utilitzar per ajudar a limitar l’inconvenient potencial, alhora que es manté tota l’inconvenient.
Per què fer servir l'Índex LEAPS per protegir-se d'una desavantatge potencial? Suposem que el S&P 500 s’ha reduït recentment del seu mínim amb un fort ral·lis basat en fonamentals, però sospiteu que qualsevol nova decisió sobre el tipus d’interès podria posar en risc el mercat. Tot i que creieu que el S&P 500 augmentarà a llarg termini, us preocupa un augment de les taxes a curt termini, així que podeu decidir utilitzar l’índex LEAPS per limitar el vostre risc.
Però, per què no comprar i vendre senzillament els fons mutuals? D'una banda, alguns fons mutuos de "càrrega" cobren taxes fortes per a aquestes transaccions, mentre que els costos de transacció dels corredors també poden augmentar ràpidament. A més, els inversors que esperen vendre un fons mutu quan es produeixi un esdeveniment advers ràpidament també trobaran que el valor de les seves participacions es calcula al final del dia, de manera que incorreran en la pèrdua.
Cobrir el vostre portafoli amb LEAPS
L'estratègia de cobertura d'índexs LEAPS més comú consisteix a adquirir un conjunt de protecció LEAPS índex que es correlaciona amb cada índex o participació de fons mutus en una cartera. Tot i que això pot semblar molt senzill, hi ha tres passos clau a tenir en compte a l'hora d'executar l'estratègia.
Pas 1: Formular un Outlook
El primer pas per cobrir una cartera és formular una perspectiva bàsica sobre el mercat i les seves participacions en particular, alcista o baixista. Si ets un bou prudent, és possible que la decisió de cobrir aquesta estratègia sigui una bona decisió. Però si ets un ós, pot ser que sigui millor vendre els fons i reinvertir en una altra cosa simplement. Recordeu que les cobertures estan dissenyades per reduir el risc i no cobrir les males inversions.
Pas 2: Determineu l’índex correcte
El segon pas és trobar un índex relacionat amb els vostres fons. Afortunadament, la majoria de les opcions de fons i índexs de fons mutu inclosos en els plans de jubilació són relativament senzilles, amb noms com índex ampli, petit cap, gran cap, basat en valor, etc. Aquests fons es poden cobrir mitjançant la compra de targetes de protecció utilitzant ETF comuns com SPY per al S&P 500 o VB per a les existències de petites quantitats.
Tot i això, hi ha fons que poden resultar més complicats, i és possible que hàgiu de llegir un fulletó o dos per determinar les seves participacions. Per exemple, si trobeu un fons tecnològic pesat, potser el QQQQ faria una bona cobertura, mentre que un fons pesat per a mercaderies pot estar millor amb un ETF de mercaderies. Un cop més, la clau és trobar índexs comparables que es corresponguin amb les vostres participacions existents.
Pas 3: calculeu i justifiqueu el cost
El tercer pas per crear una cobertura efectiva mitjançant l'índex LEAPS és calcular quantes mides de protecció heu de comprar per crear la tanca, que es pot fer en dos senzills passos:
- Dividiu el valor en dòlars de les vostres participacions pel preu per acció de l’índex. Rodeu aquest número al 100 més proper i dividiu-lo per 100.
Un cop tingueu el nombre de contractes d’opcions necessaris, podeu consultar la taula d’opcions per trobar els diners de la quantitat en diverses dates de caducitat. A continuació, podeu fer uns quants càlculs clau:
- Cost de la cobertura = Nombre de contractes x (Preu opcional x 100) Protecció per baixada = Cost de la cobertura / Valor del dòlar de les explotacions
Finalment, podeu determinar si el cost de la cobertura val la pena de la protecció inversa que ofereix en diversos punts de preu i terminis mitjançant aquests punts de dades.
Exemple: Cobrir un portafoli de jubilació
Suposem que teniu una cartera que consisteix en 250.000 dòlars invertits en un fons d’índex de seguiment de S&P 500 mitjançant un pla de jubilació patrocinat per l’empresa. Tot i que creieu que el mercat està en mode de recuperació, esteu nerviós pels desenvolupaments econòmics recents i voleu protegir la vostra inversió davant de qualsevol imprevist que es pugui produir durant el proper any.
Després d’investigar fons comparables, descobriu l’SDRDR S&P 500 ETF i decidiu comprar articles de protecció d’aquest índex. Dividint la vostra posició de 250.000 dòlars en el preu actual de 125 dòlars d’SPS, calculeu la mida de la tanca -2.000 accions, en aquest exemple. Com que cada opció representa 100 accions, hem de comprar 20 putes de protecció.
Si l'índex de 125 LEAPS de 12 mesos de sortida a SPY cotitza per 10 dòlars cada un, la nostra cobertura costarà aproximadament 20.000 dòlars. En adquirir aquesta cobertura, esteu limitant qualsevol desavantatge potencial de la vostra cartera a aproximadament un 8% (el cost de l’opció) durant els pròxims 12 mesos, tot deixant un espai il·limitat per a l’inversió potencial, si el S&P 500 continua augmentant.
Adaptació de posicions als canvis del mercat
Un cop heu adquirit una cobertura per a la vostra cartera, és important supervisar-la per adaptar-la regularment a qualsevol canvi del mercat. Per exemple, si el fons subjacent augmenta un 20%, és possible que el tancament original que protegeixi la vostra desavantatge d’una baixada de preus inferior a 125 dòlars sigui tan útil. En aquests casos, pot tenir sentit sortir de la cobertura, vendre el fons, fer servir l’índex LEAPS o fer alguna combinació d’aquests.
Hi ha tres escenaris clau a tenir en compte:
- Pujada del Fons : si el fons subjacent augmenta, és probable que hàgiu d’aplicar el vostre índex LEAPS a un preu de vaga més alt que ofereix més protecció. Declinacions del fons : si el fons subjacent disminueix, és possible que vulgueu vendre l’índex LEAPS per compensar les vostres pèrdues i, a continuació, vendre el fons o iniciar una nova cobertura. El Fons es manté igual : si el fons subjacent continua essent igual, potser haureu de necessitar la cobertura de cobertura fins a una data de caducitat posterior, si hi ha hagut decaiguda.
Al final, aquests ajustaments dependran en gran mesura de la vostra perspectiva futura i dels objectius esmentats al primer pas del procés anterior i implicaran els mateixos càlculs esmentats anteriorment.
La línia de fons
L'ús del senzill procés de tres passos esmentat anteriorment i la supervisió de la posició al llarg del temps pot ajudar als inversors a limitar la seva desavantatge, deixant intactes les seves possibles possibilitats per assolir els seus objectius d'inversió.
