Els càlculs del valor present net (NPV) han d’incloure el valor descomptat dels canvis en el capital de treball. Aquest tractament dels comptes de capital de treball per a les inversions addicionals a curt termini del projecte es va recuperar en una data posterior.
Què és NPV?
L’anàlisi NPV és un mètode per calcular els beneficis nets d’un projecte que genera fluxos de caixa actuals i futurs en termes de dòlars actuals. En altres paraules, NPV es defineix habitualment com la suma de fluxos de caixa nets descomptats al llarg de la vida del projecte. Un VPV positiu significa un projecte que té beneficis nets positius després de comptabilitzar el valor del temps dels diners. Un NPV negatiu indica que el projecte comportarà una pèrdua per a l’inversor. L’anàlisi de NPV també proporciona una base comuna per prendre decisions de pressupost de capital comparant qualsevol nombre de projectes independentment de la mida, la durada o el calendari dels fluxos de caixa.
Què és el capital de treball?
Quan es fa una anàlisi de VNV, hi ha diverses consideracions, una de les quals és el tractament del capital de treball. El capital de treball o actiu corrent menys el passiu corrent són, bàsicament, recursos financers disponibles per a una empresa per a les seves operacions quotidianes. Entre els exemples d’actius corrents hi ha efectiu, inventari i comptes a cobrar. Entre els exemples de passius corrents hi ha comptes a pagar, deute a curt termini i la part actual de deute a llarg termini.
Per què s’inclou el capital de treball a NPV
Els canvis en el capital de treball net associats amb un projecte s'han d'incloure en els càlculs de NPV. La majoria de projectes requereixen inversions addicionals en capital de treball, com ara un major nombre d’inventaris i comptes a cobrar, que normalment es recuperen en una data posterior. Les inversions de capital de treball uneixen recursos que d’altra manera es podrien utilitzar per generar ingressos per al negoci. El flux de caixa associat a aquestes inversions, com altres fluxos d’efectiu del projecte, s’ha de captar en l’anàlisi del VNV.
