Què és un Fons d'índex millorat (FEI)?
Un fons d'índex millorat és un fons que busca millorar els rendiments d'un índex mitjançant la gestió activa per modificar els pesos de les participacions per obtenir una rendibilitat addicional.
Comprendre els fons de índex millorat (FEI)
Els fons millorats de l'índex es limiten a invertir en valors de l'índex de referència. Aquestes estratègies poden desplegar diversos tipus d’anàlisi d’inversions. Poden utilitzar metodologies qualitatives i quantitatives per identificar i sobrepesar les existències més rendibles. En alguns casos, també poden utilitzar un palanquejament i derivats per millorar els rendiments.
Estratègies de fons millorat per índex
Els fons d'índexs millorats es poden contrastar amb qualsevol índex del món. Comencen amb l’índex de referència com a base d’inversió. Mitjançant anàlisis qualitatius i quantitatius, els gestors de la cartera pretenen identificar accions de millor rendiment, que després reben un major pes en la cartera. Alguns fons poden utilitzar palanquejament i derivats, permetent als fons augmentar el pes de les accions que trien comprar i disminuir el pes de les accions que trien vendre.
Amb el palanquejament, els fons poden adoptar posicions més llargues en les accions que afavoreixin. L'aprofitament i els derivats també permeten que el gestor del fons pugui reduir accions, que creuen que baixaran. Els administradors de fons tampoc no poden prendre cap posició en una acció, donant-li una ponderació del 0% a la cartera.
Teòricament, la capacitat d’aconseguir posicions tant llargues com curtes hauria d’ajudar un fons a generar alfa addicionals a partir de pèrdues i guanys d’accions. Tot i això, l’ús de palanquejament i derivats pot afegir costos addicionals i augmentar el potencial de pèrdues. Per tant, la majoria dels fons d'índexs millorats es basen en metodologies de gestió actives construïdes entorn d'un univers específic d'índexs sense l'ús d'inversions alternatives.
Inversions de fons índex millorat
Si bé els fons d’índex millorat utilitzen el mateix univers d’índex per a la inversió que els fons passius, les seves característiques d’inversió seran molt diferents. Els fons d'índex millorat solen tenir comissions de gestió i costos de transacció més elevats que els fons d'índexs comparables. Els riscos també poden ser més elevats en funció del palanquejament i els derivats utilitzats.
Els inversors trobaran les ofertes de fons d’índex millorades dels gestors d’inversions de tota la indústria, amb la majoria dels majors gestors d’actius que ofereixen una àmplia gamma de productes de fons d’índex millorat. El Fons d'índex millorat per valor gran de fidelitat ofereix un exemple.
Fons de índex millorat Valor de gran valor de fidelitat
El Fons de l’Index Valorat de Gran Cap de Fidelitat busca millorar el retorn de l’índex de valor Russell 1000. El Fons utilitza anàlisis fonamentals quantitatives en les seves decisions d’inversió, invertint almenys el 80% dels actius en accions de Russell 1000 Value. El Fons no es basa fonamentalment en palanquejament o derivats en la seva estratègia de gestió. El Fons ha superat constantment el valor Russell 1000 des del seu inici amb una rendibilitat del 6, 29% enfront del índex.
