Si hi ha algun consell que escoltem sovint, és que sempre és bo llegir la lletra petita. Per què hauria de ser diferent als estats financers d’una empresa? Si el compte de resultats, el balanç i el compte de fluxos d’efectiu constitueixen el nucli de la informació financera d’una empresa, les notes a la pàgina de pàgina són la lletra petita que explica aquest nucli.
Tanmateix, el que sovint no es proporciona juntament amb aquests savis consells és un conjunt d’instruccions sobre com llegir exactament les notes a peu de companyia d’una empresa. Aquest article no només explicarà què són les notes a la pàgina de pàgina, sinó què volen dir i com utilitzar-les en benefici econòmic.
Què són les notes a peu de pàgina?
Trieu qualsevol informe financer i sempre trobareu referències a les notes a peu de pàgina dels estats financers. Les notes a la pàgina de pàgina descriuen en detall les pràctiques i les polítiques d’informació dels mètodes comptables de l’empresa i revelen informació addicional que no es pot mostrar als propis estats. És a dir, les notes a peu de pàgina s’expandeixen en els estats financers quantitatius proporcionant informació qualitativa que permet una comprensió més gran del rendiment financer de l’empresa durant un període de temps determinat.
La informació de les notes a la pàgina de pàgina es pot dividir en dues àrees diferents. El primer tracta sobre els mètodes de comptabilitat que una empresa decideix formular la seva informació financera, com ara les polítiques de reconeixement d’ingressos. El segon proporciona una explicació ampliada dels resultats operatius i financers importants de l’empresa.
Mètodes de comptabilitat
Aquesta àrea, que sol estar al principi de les notes a peu de pàgina, identifica i explica les principals polítiques de comptabilitat de l'empresa. Aquestes notes a peu de pàgina es desglossen en àrees de comptabilitat específiques (ingressos, inventaris, etc.), que detallen la política de l'empresa pel que fa a aquest compte i com es determina el seu valor.
Per exemple, una de les mesures financeres més importants són els ingressos. A les notes al peu de pàgina, sovint trobareu una nota de reconeixement d’ingressos, que descriu com una empresa determina quan ha aconseguit els seus ingressos. A causa del caràcter sovint complex de les operacions comercials, el punt en què es pot reservar una venda (comptabilitzada als estats financers) no sempre és clar. Aquesta secció proporcionarà a l’inversor una informació valuosa sobre quan una empresa compta els ingressos. Per exemple, Ford Motor Co. reconeix una venda en el moment en què una concessionària pren possessió d’un vehicle Ford.
Què cal buscar
Hi ha dues coses en les quals cal analitzar els mètodes de comptabilitat d'una empresa que es troben a les notes a la nota de pàgina. El primer és mirar el mètode comptable d’una empresa i la seva comparació amb els mètodes de comptabilitat generalment acceptats i els estàndards de la indústria. Si l'empresa utilitza una política diferent de la indústria o que sembla massa agressiva, podria ser un signe que la companyia pot estar intentant manipular els seus estats financers per cobrir un esdeveniment indesitjable o donar la percepció de millor. rendiment.
Com a exemple d'utilització del reconeixement d'ingressos a l'empresa X de l'automòbil, suposem que en lloc de reservar ingressos després de la transferència de propietat, l'empresa X registra els ingressos quan es produeix un cotxe. Aquesta estratègia és massa agressiva, perquè l'empresa X no pot assegurar-se que les concessionàries prendran possessió d'aquest cotxe. Un altre exemple seria una empresa de revistes que compta totes les seves vendes al començament de la subscripció. En aquest cas, l’empresa no ha realitzat la seva vessant de la venda (lliurament del producte) i només hauria de reservar ingressos quan cada revista s’envia al subscriptor.
El segon element d'importància a examinar és qualsevol canvi que es faci en un compte d'un període a un altre i l'efecte que tindrà en els estats financers de fons. A l’exemple de l’empresa X, imagineu que l’empresa va passar del mètode de lliurament al mètode de producció. Els ingressos de la reserva abans de la transferència de mercaderies augmentarien l’agressivitat de la comptabilitat de l’empresa X. Els estats financers de la companyia esdevindrien menys fiables, perquè els inversors no estarien segurs de la quantitat dels ingressos que es van obtenir de les vendes reals i de la quantitat de producte que es va produir, però que no va ser lliurat per l'empresa X.
És important abordar aquest àmbit per obtenir, primer, una comprensió bàsica dels estàndards de comptabilitat generalment acceptats (GAAP) de la informació financera. Això us permetrà identificar quan una empresa no segueix aquest estàndard.
Informació i detalls financers
Se suposa que els estats financers d’un informe anual són nets i fàcils de seguir. Per mantenir aquesta neteja, queden altres càlculs a les notes a peu de pàgina. El segment de divulgació ofereix detalls sobre el deute a llarg termini, com ara les dates de venciment i els tipus d’interès, cosa que us pot donar una millor idea de com s’estableixen els costos d’endeutament. També cobreix detalls sobre la propietat de les accions dels empleats i les opcions de borsa emeses, que també són importants per als inversors.
Altres detalls esmentats a les notes a peu de pàgina inclouen errors en els estats de comptabilitat anteriors, casos legals en què participa l'empresa i detalls de contractes d'arrendament sintètics. Aquest tipus de comunicacions són de gran importància per als inversors amb interès en les operacions de la companyia.
Un altre focus important a l’hora de mirar el segment de la informació és el que queda fora dels estats financers. Quan una empresa compleix els estàndards de comptabilitat, les regles poden permetre-la mantenir una gran responsabilitat fora dels estats financers i informar-la a les notes a la pàgina de pàgina. Si els inversors se salten les notes a peu de pàgina, perdran aquests passius o els riscos que té l’empresa.
Problemes amb notes a peu de pàgina
Tot i que les notes a la pàgina de pàgina són una part necessària de qualsevol estat financer, no hi ha normes per a la claredat o la concisió. La direcció ha de revelar informació "més enllà del mínim legal" per evitar el risc de ser demandada. Però si el mínim es troba, es basa en el judici subjectiu de la direcció. A més, les notes a peu de pàgina han de ser el més transparents possibles sense alliberar perjudicials secrets comercials i altra informació pertinent sobre coses que donin a la companyia la seva avantatge competitiva.
Un altre problema de les notes a peu de pàgina és que de vegades les empreses intenten confondre els inversors omplint les notes amb argot legal i termes tècnics de comptabilitat. Desconfieu de si la descripció és difícil de desxifrar, és possible que l’empresa tingui alguna cosa a amagar. Si veieu situacions en què l'empresa escriu només un paràgraf sobre un esdeveniment o tema important, o utilitza un llenguatge covolutiu per tal de mostrar-lo completament, potser seria convenient passar a una altra empresa.
La línia de fons
Els inversors informats excaven profundament i cerquen informació que normalment no solen cercar. Per molt avorrit que sigui, llegiu la lletra petita. A la llarga, estareu contents que ho hagueu fet.
