Les guerres de preus al mercat de borses de borsa (ETF) han augmentat fins a un punt de febre en els darrers mesos. Les tarifes cada cop més baixes que cobren els principals proveïdors d’ETF es pregunten si és possible guanyar diners en aquest mercat. Llavors, com podem examinar els beneficis que obtenen els proveïdors d’ETF? En la majoria dels casos, els ingressos totals que genera un fons determinat es poden derivar simplement multiplicant els seus actius totals gestionats pel percentatge de despeses, però no totes les estructures de comissions del fons són iguals. Algunes relacions de despeses suren amb el fons, mentre que algunes cobren fins i tot taxes de 12b-1.
Però si utilitzeu l’equació bàsica i l’apliqueu als 2, 4 bilions de dòlars que els ETF tenien sota gestió com a classe d’actius a finals de setembre de 2016, la indústria ETF genera actualment uns 6.000 milions de dòlars en conjunt. L'iShares de BlackRock Inc. és clarament el líder aquí, generant uns 2.400 milions de dòlars de la seva part del mercat d'ETF. State Street Global Advisors arriba en un segon lloc amb uns ingressos actuals inferiors als 880 milions de dòlars, i Vanguard és el tercer amb uns ingressos actuals d’uns 525 milions de dòlars. Els segueixen Invesco, First Trust, ProShares i Wisdom Tree. (Per a més informació, vegeu: Família de ETFs iShares per veure tarifes inferiors .)
L'anunci recent de BlackRock de retallar els honoraris a 15 dels seus fons comportarà una pèrdua d'ingressos propera als 75 milions de dòlars. El motiu pel qual BlackRock està abaixant alguns honoraris és posicionar-se millor per a l’onada marea d’actius que s’espera que surtin a ETF com a conseqüència de la nova regla de confiança del Departament de Treball. Aquesta regla requerirà que molts corredors que treballin per encàrrec comencin a recomanar als seus clients productes de menor cost per tal de complir el seu deure fiduciari.
I els ETF beta intel·ligents cada cop més populars representen una porció relativament petita del mercat d’ETF, però generaran una quantitat d’ingressos desproporcionada donades les seves estructures de taxes més elevades. Aquests fons inverteixen en nínxols especialitzats en mercats com temes específics, factors o ponderacions fonamentals de la cartera. (Per a més informació, vegeu: Els 5 ETFs més barats de la data iShares fins al 2016. )
