Els mercats borsaris han retrocedit ràpidament enguany respecte al que semblava ser el final d’un mercat de bous durant una dècada. Però això no vol dir que el pitjor s’hagi acabat. Molts inversors estan preocupats perquè la recent manifestació perdi les seves cames aviat i busqui maneres d’amagar-se davant d’un possible accident. El fet de cronometrar els alts i baixos del mercat, però, pot suposar un error. És per això que Brad Lamensdorf va ajudar a crear el fons de borsa de divisió AdvisorShares Ranger Equity Bear (HDGE), que elimina les idees d’intentar comprar sempre els dipòsits i vendre els cims.
Els 129 milions de dòlars ETF de Lamensdorf proporcionen protecció a través dels moments bons i del dolent, escurçant selectivament només les existències més dèbils del mercat, en lloc d’acortar tot el mercat a una tendència que properament es dirigirà cap al sud. "El quaranta per cent de tot el mercat està format per les 40 o 50 millors empreses dels Estats Units", va dir el director de fons a Business Insider. "És realment el que vols ser curt", li va preguntar retòricament.
AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF
(Com funciona)
- La captació d’accions ETFShort aporta accions més febles en lloc d’apostar contra S&P 500Strategy permet que l’ETF guanyi mercats a l’alça o a la baixa.
Què significa per als inversors
Per a la reducció d’accions, Lamensdorf busca empreses amb fluxos de caixa negatius, models de negoci pobres i aquelles que presentin amenaces competitives importants. Aquests són els enllaços més febles del mercat borsari i, sempre que els mercats tinguin algun racionalisme, és probable que tinguin un rendiment inferior a les accions de companyies amb fonaments fonamentals més forts.
Com a ETF de només curta durada, l'HDGE no passarà a un rendiment superior en un mercat de bous. Però mai es va crear amb la intenció de ser una estratègia de compra a llarg termini en primer lloc. El fons només es pretén convertir en una cobertura de primera capa en una cartera de renda variable existent. Lamensdorf suggereix que una assignació a l'ETF de l'HDGE sigui des del 5% al 15%.
Si el mercat augmenta en conjunt, la idea és que les existències més febles hagin de pujar menys que les més fortes. Si bé les poblacions dèbils continuen augmentant, les pèrdues per escurçar-les no haurien de ser tan greus com els guanys de la duració de les accions més fortes. En el cas d’una caiguda del mercat, l’aposta és que les accions més febles siguin les que més martellaran. Si bé les apostes llargues seran sofertes, el fet de ser curt, les accions febles haurien de produir beneficis que redueixin els danys causats a la cartera general.
De fet, amb el mercat cap al sud de l’últim semestre del 2018, l’HDGE va aconseguir superar el mercat un 3%. Durant els últims cinc anys, mentre que el fons ha caigut un 11% de forma anualitzada, ha superat el 6% del fons típic del mercat de l'ós. Un altre tipus de fons ETF similar a l'ós és l'ETF Short AdvisorShares Dorsey Wright Short (DWSH).
Mirant endavant
Aquests ETFs basats en aquests són només algunes maneres de cobrir els inversors davant les baixades del mercat. Però, quan s'utilitzen correctament en combinació amb estratègies d'equitat a llarg termini, poden proporcionar una protecció important i afeitar part dels danys quan cauen els mercats.
