Què és el Fons d’estabilització d’intercanvi (FSE)?
El Fons d’estabilització d’intercanvi (FSE) és un compte de reserva d’emergència que pot utilitzar el Departament del Tresor dels Estats Units per mitigar la inestabilitat en diversos sectors financers, inclosos els mercats de crèdit, títols i divises.
Punts clau
- El Fons d’estabilització d’intercanvi (FSE) és un compte de reserva d’emergència que pot utilitzar el Departament del Tresor dels Estats Units per mitigar la inestabilitat en diversos sectors financers, inclosos els mercats de crèdit, títols i mercats de divises., que consta de tres tipus d’instruments financers, concretament el dòlar nord-americà (USD), monedes estrangeres i drets especials de dibuix (SDR). El Fons d’estabilització d’intercanvi (FSE) va ser creat i finançat per la Gold Reserve Act de 1934.
Fons d'Estabilització d'Intercanvi (FSE)
El Fons d’estabilització d’intercanvi (FSE) està format principalment per tres tipus d’instruments financers, a saber, el dòlar nord-americà (USD), monedes estrangeres i drets especials de sorteig (SDR). Per exemple, si el Tresor dels Estats Units hauria d’intervenir en el mercat de divises (FX) per influir en els tipus de canvi i promoure l’estabilitat en monedes estrangeres i nacionals, podrien fer-ho mitjançant el FSE.
Per exemple, a causa de la naturalesa interconnectada del mercat mundial de divises, la volatilitat en una moneda es pot estendre ràpidament i es pot utilitzar el FSE per sofrir aquesta crisi. Normalment, les intervencions són els bancs centrals dels bancs centrals, però el FSE permet al Tresor dels Estats Units, per tots els propòsits i efectes, implicar-se en allò que suposa una intervenció sense haver de sol·licitar l’aprovació del Congrés dels Estats Units.
Una de les característiques principals del Fons d’Estabilització d’Intercanvi (FSE) és que inclou SDR, que és una pseudo-moneda de reserva monetària internacional creada pel Fons Monetari Internacional (FMI) el 1969 a partir d’una cistella de monedes nacionals líders i recolzada per la. plena fe i crèdit dels governs de la nació membre. Això proporciona al Tresor dels Estats Units una manera de coordinar-se amb el FMI si hauria de sorgir la necessitat d’estabilitzar els tipus de canvi.
El Tresor pot convertir els fons de SDR en dòlars canviant-los amb la Reserva Federal (FED), el banc central del SDR dels Estats Units es podrà bescanviar per reserves de dòlars, or o altres reserves internacionals de la FED. La majoria dels bancs centrals mantindran un subministrament de reserves internacionals, que són fons que els bancs poden passar entre si per satisfer els requeriments globals.
Creació del Fons d'estabilització d'intercanvi (FSE)
El Fons d'Estabilització de Borsa dels Estats Units (FSE) va ser creat i finançat per la Gold Reserve Act de 1934. La Llei va devaluar el dòlar en relació amb l'or i va treure els Estats Units fora de la norma d'or. Com que la decisió desestabilitzaria, sens dubte, els mercats de divises internacionals, la Llei també va autoritzar el secretari del Tresor a utilitzar el fons d’estabilització per comerciar or, monedes estrangeres o deute del govern exterior per influir en els tipus de canvi.
Sota autorització directa del secretari d’Hisenda i amb l’aprovació del president dels EUA, el FSE pot comprar o vendre monedes estrangeres i ajudar amb el finançament de governs estrangers mitjançant préstecs a curt termini. Les intervencions en el mercat de divises van començar el 1934 i el 1935 i el FSE va proporcionar préstecs a molts governs i bancs centrals des de la seva creació.
Fons d’estabilització d’intercanvi (FSE) en acció
El govern dels Estats Units va utilitzar el fons després de la crisi econòmica mexicana de 1994 per ajudar a estabilitzar el valor del pes mexicà. L’Administració de Clinton va voler aportar 20 mil milions de dòlars a un pla de 50 mil milions de dòlars per emetre garanties de préstecs al govern mexicà per evitar un col·lapse de l’economia mexicana. Un congrés republicà, però, no acceptaria apropiar-se dels fons, així que el secretari del Tresor, Robert Rubin, va decidir fer un toc amb el FSE. La decisió va ser controvertida i examinada pel Comitè de la Cambra dels Serveis Financers dels Estats Units.
El 2008, el Departament del Tresor va comprometre els fons del FSE per assegurar el mercat de fons mutus del mercat monetari, que havia patit un atropellament del fons després del col·lapse del banc d'inversions Bear-Stearns. Els fons mutus del mercat monetari participants havien de pagar una taxa per participar en el sistema d’inversions, cosa que va contribuir a augmentar la confiança dels inversors i a estabilitzar el mercat dels fons mutus del mercat monetari.
