La setmana passada es va parlar de falcons i coloms sobre la política monetària de la Reserva Federal, amb les colomes més intenses. Sembla que la crida habitual és que la Reserva Federal retorni la taxa de fons federals de nou a l’1, 75% al 2, 00% d’aquest any des del seu actual 2, 25% al 2, 50%. La meva trucada continua sent que la Fed deixarà la taxa de fons sense canvis durant el 2019 i, possiblement, fins a finals del 2020 després de les eleccions presidencials.
Wall Street s’ha oblidat del fet que la Fed continua desvinculant el balanç. El president de la Reserva Federal, Jerome Powell, diu que desfer el balanç no està endurint la política monetària, però dic que mentida, ja que la desacceleració s’estreny quantitativament perquè reverteix la flexibilització quantitativa, cosa que va suposar el balanç de la Fed a 4, 5 bilions de dòlars.
Cada setmana, la Reserva Federal fa una instantània del seu balanç el dimecres. El 27 de març, el balanç va ascendir a 3.956 trilions de dòlars, i va disminuir els 6.000 milions de dòlars de 3.962 dòlars el 20 de març. Al final de setembre de 2017, el balanç era de 4.5 bilions de dòlars, de manera que el desemborsament total ha estat de 544 milions de dòlars.
FOMC
L'estratègia del balanç de la Reserva Federal: La Reserva Federal deixarà de desembocar al final de setembre de 2019. La Fed ha establert un programa de despeses de 50 mil milions de dòlars a l'abril i després de 35.000 milions de dòlars per a cadascun dels propers cinc mesos fins a setembre. Un ajustament addicional de la Fed és de 225 milions de dòlars addicionals, la qual cosa reduiria el balanç fins als 3.731 bilions de dòlars.
Aquesta reducció no assolirà l'objectiu declarat del president Powell en un balanç de 3, 5 bilions de dòlars. Va tornar a mentir o, simplement, no va esmentar que calia produir un nou desenrotllament per assolir aquest objectiu? Els 231 mil milions de dòlars addicionals en desemborsament seran previstos després de les eleccions de 2020.
El gràfic diari del rendiment de la nota del tresor dels Estats Units a deu anys
Refinitiv XENITH
El gràfic diari del rendiment de la nota del tresor dels Estats Units als deu anys mostra que aquest rendiment s'ha situat sota una "creu de defunció" des de l'11 de gener que afavoreix els rendiments més baixos. La mitjana mòbil simple de 50 dies va caure per sota de la mitjana mòbil simple de 200 dies per demostrar que se seguirien els rendiments més baixos. Aquell dia, aquest rendiment va ser del 2, 70% i va disminuir fins a un baix rendiment del 2, 34% del 2019 el 28 de març.
El rendiment del Tresor dels deu anys s'ha situat per sota del seu pivot semestral al 2, 605% des del 20 de març, quan el FOMC va anunciar una visió més exigent sobre la política monetària. El rendiment es va tancar la setmana passada al 2, 414%, amb el pivot d'aquesta setmana al 2, 466%. Es mostren nivells de valor mensuals i trimestrals al 2, 576% i al 2, 759%. Els rendiments són un signe clar que la debilitat econòmica a Europa està ajudant a un "vol cap a la seguretat" als Tresors dels Estats Units.
El gràfic setmanal del rendiment de la nota del tresor dels Estats Units a deu anys
Refinitiv XENITH
El gràfic setmanal del rendiment de la nota del Tresor dels Estats Units a deu anys mostra la caiguda dels rendiments que va començar des del màxim del 3, 26% establert durant la setmana del 12 d’octubre a mesura que el mercat borsari va assolir el pic. Aquesta setmana s'estableix el rendiment més baix d'aquest màxim en el 2.340%, mantenint la seva mitjana mòbil simple de 200 setmanes o la "reversió a la mitjana" del 2.356%. El gràfic afavoreix els rendiments més baixos avançant, amb la nota per sota de la seva mitjana mòbil modificada de cinc setmanes al 2.593%. La lectura estocàstica lenta de 12 x 3 x 3 setmanals va disminuir a 21, 87 aquesta setmana, baixant dels 25, 55 del 22 de març.
Gràfic diari de la SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
El SPDR S&P 500 ETF (SPY), també conegut com a Spiders ETF, se situa un 20, 8% per sobre del seu 26 de desembre mínim de 233, 76 dòlars i un 3, 9% per sota del seu màxim històric de 293, 94 dòlars al 21 de setembre. un descens del mercat dels baixos des de la seva xifra íntegra de 293, 94 dòlars, que es va situar el 21 de setembre fins a la baixa del 26 de desembre. El fons va registrar un "retrocés clau" el 26 de desembre, ja que el tancament de 246, 18 dòlars va ser superior al 24 de desembre de 240, 83 dòlars.
El tancament de 249, 92 dòlars el 31 de desembre va suposar un important aport per a la meva analítica propietària, i es mantenen dos nivells clau en joc. El nivell de valor semestral és de 266, 14 dòlars, i el nivell de risc anual a 285, 86 dòlars. El tancament del 29 de març a 282, 48 dòlars també va ser aportat a les meves anàlisis, resultant en un valor de valor mensual de 272, 17 dòlars, un nivell setmanal de risc a 287, 14 dòlars i un nivell trimestral de risc per sobre del màxim històric en els 297, 56 dòlars.
Diagrama setmanal per la SDDR S&P 500 ETF
Refinitiv XENITH
El gràfic setmanal de Spiders és un sobrecost positiu de compra, amb l'ETF per sobre de la mitjana mòbil modificada de cinc setmanes a 276, 6 dòlars i per sobre de la mitjana mòbil simple de 200 setmanes o de "reversió a la mitjana" a 238, 78 dòlars després d'aquesta mitjana de 234, 71 dòlars durant la setmana del 28 de desembre. La lectura estocàstica lenta de 12 x 3 x 3 setmanals va ascendir a 89, 80 la setmana passada, passant de 88, 80 el 22 de març i avançant més per sobre del llindar sobrecostat de 80, 00. SPY probablement començarà el mes d’abril convertint-se en una “bombolla parabòlic inflable” amb una lectura superior a les 90.00.
Com utilitzar els meus nivells de valor i nivells de risc: Els nivells de valor i els nivells de risc es basen en els darrers nou tancaments setmanals, mensuals, trimestrals, semestrals i anuals. El primer conjunt de nivells es va basar en el tancament del 31 de desembre. Resten en joc els nivells trimestrals, semestrals i anuals originals. El nivell setmanal canvia cada setmana; el nivell mensual canvia al final de cada mes.
La meva teoria és que nou anys de volatilitat entre tancaments són suficients per suposar que s’inclouen tots els possibles esdeveniments alcista o baixista de les accions. Per captar la volatilitat del preu de les accions, els inversors haurien de comprar accions de debilitat fins a un nivell de valor i reduir la retenció de força per un nivell arriscat. Un pivot és un nivell de valor o de risc que es va violar en el seu horitzó temporal. Els pivots actuen com a imants que tenen una alta probabilitat de tornar a provar-se abans que el seu horitzó temporal caduca.
Com utilitzar lectures estocàstiques lentes de 12 x 3 x 3 setmanals: La meva opció d’utilitzar lectures d’estocàstica lenta de 12 x 3 x 3 setmanals es va basar en testar molts mètodes de lectura d’impuls de preu de quota, amb l’objectiu de trobar la combinació que va donar lloc a la pocs senyals falsos. Això ho vaig fer després de la caiguda del mercat de valors de 1987, per la qual cosa he estat feliç amb els resultats des de fa més de 30 anys.
La lectura estocàstica cobreix les darreres setmanes de màxims, mínims i tancaments per a l'estoc. Hi ha un càlcul brut de les diferències entre la màxima alta i la baixa més baixa enfront del tancament. Aquests nivells es modifiquen en una lectura ràpida i una lectura lenta i vaig trobar que la lectura lenta funcionava millor.
Les escales de lectura estocàstiques compreses entre les 00.00 i les 100.00, amb lectures superiors a 80.00 es consideren sobrecompres i les lectures inferiors a les 20.00 es consideren desbordades. Fa poc, vaig assenyalar que les existències acostumen a augmentar i disminuir del 10% al 20% i més poc després d'una lectura que se situa per sobre dels 90, 00, per la qual cosa anomeno que una bombolla parabòlica inflable, ja que sempre apareix una bombolla. També em refereixo a una lectura inferior a les 10.00 com a "massa barata per ignorar-la".
