Què són els fons federals?
Els fons federals, sovint denominats fons alimentats, són reserves de excés que els bancs comercials i altres institucions financeres dipositen als bancs regionals de la Reserva Federal; aquests fons poden, a continuació, prestar-se a altres participants del mercat amb diners en efectiu insuficients per satisfer les seves necessitats de préstec i reserva. Els préstecs no tenen garantia i es fan a un tipus d’interès relativament baix, anomenat tipus de fons federal o taxa pernoctació, ja que és el període durant el qual es fan la majoria d’aquests préstecs.
Fons federals de baixada
Els fons de la Fed ajuden els bancs comercials a complir els seus requisits de reserves diaris, que és la quantitat de diners que els bancs han de mantenir a la Reserva Federal regional. Els requisits de reserves es basen en el volum de dipòsits de clients que té cada banc.
El Banc de la Reserva Federal estableix una taxa o un rang objectiu per a la taxa de fons alimentats; s’ajusta periòdicament en funció de les condicions econòmiques i monetàries. A desembre de 2017, la taxa era de l’1, 5.
Mercats de la nit
El mercat de fons alimentats funciona als Estats Units i funciona paral·lel al mercat de dipòsits d'eurodolls fora del mar. Els eurodollars també es cotitzen durant la nit i el tipus d’interès és pràcticament idèntic al tipus de fons alimentats, però les transaccions s’han de reservar fora dels Estats Units. Els bancs multinacionals solen utilitzar sucursals amb domicili al Carib o Panamà per a aquests comptes, tot i que les transaccions es poden executar en sales comercials dels Estats Units. Tots dos són mercats a l'engròs amb transaccions que van des dels 2 milions de dòlars fins als més de mil milions de dòlars.
Tipus d’interès
La Reserva Federal utilitza operacions de mercat obert per gestionar l’oferta de diners a l’economia i ajustar els tipus d’interès a curt termini. Això vol dir que la Fed compra o ven algunes de les obligacions governamentals i les factures que ha emès; això augmenta o disminueix l'oferta de diners i, per tant, redueix o augmenta els tipus d'interès a curt termini. Les operacions de mercat obert són a càrrec del Banc de la Reserva Federal de Nova York.
La taxa de fons federal està estretament relacionada amb els tipus d’interès a curt termini del mercat més ampli, de manera que aquestes transaccions també afecten directament els tipus eurodollar i LIBOR. La Reserva Federal anuncia la taxa efectiva de fons alimentats al final de cada dia de negociació, que és la taxa mitjana ponderada de totes les transaccions del mercat aquell dia.
Participants del mercat
Els participants al mercat de fons federats inclouen bancs comercials nord-americans, sucursals nord-americanes de bancs estrangers, organitzacions d’estalvis i préstecs i empreses patrocinades pel govern, com l’Associació Federal Hipotecària (Fannie Mae) i la Federal Home Loan Hipoteca Association (Freddie Mac), així com empreses i valors del govern federal.
