El Fons de Capital i Ingressos Fidelitat (FAGIX) és una cartera de 12, 38 milions de dòlars que inclou la categoria de bon rendiment de Morningstar, amb cinc estrelles.
Aquest conservador fons d'inversió inverteix en accions i valors de renda fixa inferiors al grau d'inversió. Aquests títols representen valors de deute de menor qualitat emesos per empreses en condicions financeres problemàtiques o incertes. Amb assignacions significatives a renda variable i bons amb qualificació inferior, el fons és una de les opcions més agressives de l'espai de bons escombraries.
Visió general del rendiment
Històricament, els inversors que han estat disposats a estomacar el risc inherent a l'instrument han estat recompensats. El 24 d'octubre de 2018, el fons va obtenir una rendibilitat mitjana anual del 6, 97% de cinc anys, i va superar la mitjana del 4, 31% de la categoria de bons rendiments Morningstar, superant els altres fons de mitjana superior al 2%. La rendibilitat mitjana del fons del fons del 10, 96 anys del 9, 96%, el que el situa en l’1% superior dels 592 fons mesurats a la categoria.
El rendiment del fons al 4% és una consideració, ja que funciona per proporcionar ingressos corrents, fins i tot durant les caigudes del fons. Les obligacions brutes es consideren inversions de renda fixa especialment arriscades, com ho demostra el retorn del -4% del 2015 de la categoria de bons d’alt rendiment quan els inversors s’allunyaven de valors de baixa qualificació i cap a inversions de gran qualitat. Tot i això, FAGIX ha tingut un millor rendiment durant períodes més llargs que gairebé qualsevol altre fons de fiances.
Risc de volatilitat
Els alts graus de risc de liquiditat i els riscos de morositat, especialment, augmenten el que és normal en l'espai de les escombraries. Tenint en compte les 60 observacions d'un mes dels últims cinc anys, el fons ha estat testimoni de moviments de preus de les accions superiors al 3% en vuit d'aquests mesos. Aquest tipus de volatilitat no és tan elevat com el que podríeu esperar d'un fons de renda variable, però es considera errònia per a un fons de renda fixa.
El fons ha experimentat històricament aquest tipus de balanç prop del 13% del temps. Tot i que aquesta estadística pot no semblar significativa, però indica que els canvis importants en els preus de les accions succeeixen i cal esperar. Durant la crisi financera 2008-2009, quan els preus de qualsevol tipus d’actiu de risc van experimentar grans pèrdues, el fons va experimentar variacions superiors al 6% en set mesos durant un període de 13 mesos, de setembre de 2008 a octubre de 2009. Això va ser especialment període volàtil, però va indicar el tipus de risc que comporta un cas pitjor.
Agost i setembre són mesos de swing
Els mesos de final d’estiu han estat menys amables per als accionistes. Agost ha registrat una pèrdua mitjana de l’1, 5%, mentre que setembre ha seguit amb una pèrdua del 2%. Els dos mesos es van veure afectats negativament per les grans pèrdues del 2011 que van perdre cada mes aproximadament un 6% del valor del fons. FAGIX va experimentar una diapositiva del 2% el 2015, que va suposar un mínim per a l'any superior al 10% inferior a les màximes, no sis mesos abans. No obstant això, la tendència es veu frenada, amb el fons que presenta resultats positius per als mesos combinats d'agost i setembre tant al 2017 com al 2018.
En una nota més positiva, els mesos de febrer, abril i octubre combinats no han perdut mai diners per als accionistes durant els sis anys de 2010 a 2015. Febrer i octubre han obtingut sis anys seguits de guanys, mentre que abril ha generat rendiments positius. durant 10 anys seguits.
Rendiments afectats a les devolucions
Els fons de bons amb rendiments elevats solen pagar rendiments de dividend per sobre de la mitjana per reflectir el risc superior a la mitjana que els accionistes estan assumint invertint. Al 24 d’octubre de 2018, el fons oferia un rendiment de 30 dies del 4, 26%. El seu rendiment ha estat al nord del 6% en diversos punts entre el 2010 i el 2015.
Si bé el risc del preu de les accions és elevat amb els fons obligatoris de brossa, els rendiments que proporcionen els dividends ajuden a compensar part d’aquest risc. Un fons que ofereix un dividend del 0, 5% cada mes sovint pot esborrar qualsevol pèrdua de preus de les accions presenciada durant aquest mes. Els rendiments dels dividends poden fluctuar amb el pas del temps, però els ingressos proporcionats pels fons obligatoris d’alt rendiment contribueixen a augmentar el rendiment global del fons, com és l’elenc amb les altes variacions de rendiments i preus que experimenta amb freqüència el Capital de Fidelitat i Renda.
