Què és un vol cap a la liquiditat
El vol cap a la liquiditat es produeix quan els inversors intenten liquidar posicions en actius inactius o líquids i compren posicions en actius més líquids.
Trencar el vol cap a la liquiditat
Un vol cap a la liquiditat es produeix normalment en moments d’incertesa econòmica o de mercat. A mesura que els inversors es preocupen cada cop més que els mercats poden disminuir, busquen posicions en valors més líquids per augmentar la seva capacitat per vendre les seves posicions en un moment. Aquest canvi d'actius s'anomena vol a la liquiditat. A mesura que es desenvolupa aquest patró, els inversors veuen cada cop més actius líquids com a incerts o arriscats, disminuint encara més el valor implícit d’aquests actius. La reducció de la demanda redueix els preus dels actius, cosa que crea un bucle de retroalimentació positiu en què els inversors que busquen descarregar una seguretat o una inversió per temors de liquiditat es troben amb una inversió cada cop més il·lícita.
Els vols a la liquiditat no són poc freqüents i es poden produir cada dia a una escala menor. En general, un vol cap a la liquiditat resulta d’un tipus d’esdeveniment inesperat. La gent reacciona defensivament o amb temor a aquest esdeveniment i respon liquidant actius i acumulant efectius o equivalents de caixa, com ara Tresoreres a curt termini. Aquest comportament, si està prou estès, crea una profecia autocompliment en termes de preocupacions econòmiques. Amb massa venedors d’actius i compradors no suficients disminueixen els preus dels actius, cosa que pot tenir un impacte negatiu en les perspectives i el sentiment econòmics. La despesa en consum i productor disminueix, alenteix l’economia i justifica encara més el pessimisme. En aquest escenari, els inversors adopten una perspectiva generalista baixista, de manera que prefereixen vendre actius i tenir més diners en efectiu en previsió de preus més baixos dels actius en un futur proper. Els desenvolupadors i líders empresarials generalment diferiran els nous projectes d'inversió fins després de la tempesta.
Refugis durant un vol a la liquiditat
El mercat de valors és un exemple de mercat líquid per la seva gran quantitat de compradors i venedors. Com que les existències es poden vendre fàcilment a través de canals digitals a demanda i per preus de mercat complets, els valors equitatius es consideren actius líquids en les condicions adequades. Els alts volums de negociació permeten convertir alguns valors equitatius ràpidament en efectiu. Aquest és especialment el cas de les accions amb gran capitalització de mercat i gran volum de participacions. Això és el que fa que les accions siguin un objectiu atractiu durant un vol a la liquiditat. Cal destacar, però, que alguns inversors poden considerar accions massa arriscades durant un vol intens a la liquiditat, ja que comporten més risc a curt termini que moltes altres inversions líquides.
Els equivalents d’efectiu són altres inversions que els inversors busquen durant els vols a la liquiditat. Els equivalents d'efectiu són inversions que fàcilment es poden convertir en efectiu i poden incloure comptes bancaris, títols comercialitzables, bons corporatius, factures del Tresor i obligacions governamentals a curt termini amb una data de venciment de tres mesos o menys. Són líquids i no estan sotmesos a fluctuacions de valor de materials.
