Comprar al marge és com comprar amb targeta de crèdit, ja que us permet gastar més del que teniu a la cartera. La compra al marge és una antiga tècnica practicada no només pels inversors i comerciants experimentats, sinó fins i tot pels principiants. La perspectiva de poder comprar títols amb més diners que un incita a molts inversors a provar nous productes. Però recordeu, com més arriscat és l’instrument financer, més alta serà la participació en optar per la compra de marge. Mirem com es poden comprar fons de borsa (ETF) borsats en borsa i on s’ha de vigilar! (Consulteu el nostre tutorial, "Margen Trading").
Normalment, els ETF tenen com a objectiu reflectir el rendiment d'un índex o punt de referència escollit (per exemple, S&P 500, Dow Jones, etc.). Es percep que els ETF són una manera menys arriscada i rendible d’invertir en borses. Però algunes variacions d'ETF (conegudes com a ETF no tradicionals) són més complexes i arriscades que les ETF tradicionals. Tot i que els ETF no tradicionals es classifiquen i es cotitzen com a ETF regulars, poques funcions diferents separen les primeres de les segones.
ETF tradicionals
L’objectiu d’aquests ETF no és superar l’índex del mercat, sinó fer-ne coincidir. Aquests ETF intenten replicar el moviment d’un índex o d’un punt de referència de forma 1: 1. Aquests ETF es classifiquen en fons tradicionals per FINRA i tenen els mateixos requisits de marge que les participacions regulars. En aquests casos, el requisit inicial de marge és del 50% del preu de compra, mentre que el 25% és obligatori com a marge de manteniment.
ETF no tradicionals
- ETFs poc valorats
Els ETF apalancats treballen per multiplicar els moviments diaris d’un índex de dos a tres vegades, augmentant així els rendiments, el risc i la volatilitat de l’índex. Aquests fons fan servir derivats (principalment futurs i borses) per poder assolir el seu objectiu diari. El requisit de manteniment de FINRA per als ETF palanquejats es multiplica un 25% per la quantitat de palanquejament (no superior al 100% del valor de la ETF). Així doncs, el requisit de manteniment d’un ETF palanquejat amb una relació 2: 1 serà del 50% (25% x 2), i per a un ETF palanquejat 3: 1, seria del 75% (25% x 3). En el cas del comerç diürn, el poder de compra d'un dia es reduirà a la meitat i un terç, respectivament, per ETFs 2: 1- i 3: 1.
- ETF inversos
Com el seu nom indica, els ETF inversos estan dissenyats per oferir el contrari al moviment subjacent de l'índex. Quan l’índex objectiu disminueix, aquests ETF augmenten i, per tant, són una tècnica per sobreviure als mercats d’ors. L'ús de paraules com "ós", "inversa" o "curta" es troba en aquests fons. El requisit del marge de manteniment és del 30% en aquests fons. L'inversor rebrà una trucada de marge per a fons addicionals si el patrimoni net d'aquests fons es troba per sota d'aquesta marca.
- ETF pervers invers
Aquests barregen ETF "palanquejat" i "invers" i magnifiquen el moviment de l'índex dues o tres vegades, però en sentit contrari. Per tant, si l'índex objectiu subjacent baixa a l'1, 5%, un ETF invers de 2: 1 ha de pujar un 3%. En aquests casos, el requisit del marge de manteniment es multiplica amb un 30% pel nivell de palanquejament. Així, els ETF inversos de 1: 1 i 3: 1 tindran un requisit de marge de manteniment del 60% i del 90%, respectivament.
Gaudir de comprar marge?
- Comprar ETF tradicionals al marge és una aposta raonable. Però quan es tracta d’ETFs no tradicionals, el seu funcionament ha de ser molt clar per poder obtenir beneficis. Els ETF no tradicionals aconsegueixen assolir el seu objectiu diari (2: 1 o 3: 1), però com que "es reequilibren" diàriament, es poden disminuir els resultats a llarg termini. Diguem que heu comprat un ETF palanquejat 3: 1 que s’adreça tres vegades al retorn de l’índex XY. Pageu 100 dòlars per comprar una part d’ETF quan l’índex de referència és de 10.000. Si l'índex XY augmenta un 10% l'endemà a 11.000, l'ETF palanquejat augmentaria del 30% fins als 130 dòlars. Ara, si l'índex baixa de 11.000 a 10.000 l'endemà, hi ha un descens del 9, 09%. L’ETF palanquejat que teniu baixaria tres vegades, és a dir un 27, 27%. Ara bé, tot i que l’índex va tornar al punt de partida, un descens del 27, 27% a partir de 130 dòlars us permetria tenir una participació d’ETF per només 94, 55 dòlars, és a dir, que la participació d’ETF baixés un 5, 45%. Els ETF no tradicionals necessiten un seguiment constant i s’han de comprar estrictament a curt termini, ja que el fet de gaudir de diverses sessions de negociació poden erosionar els seus beneficis de manera important. Els inversors que ignoren aquestes consideracions o no aconsegueixen sortir en el moment adequat o acaben comprant en el moment equivocat, amb la qual cosa es produeixen pèrdues. Cal evitar ETFs no tradicionals al marge, sobretot pels principiants, ja que la negociació amb marges implica despeses i riscos d’interessos.
Feu clic aquí per llegir l’avís regulatori complet de FINRA sobre ETF no tradicionals.
La línia de fons
Els principiants han d'evitar l'estratègia de compra d'ETFs al marge. Per a aquells que tinguin experiència amb la compra del marge, pot funcionar per amplificar els rendiments, però han de tenir molta cura mentre es tracten ETF no tradicionals. Aquests ETF han de ser controlats molt de prop, ja que el seu rendiment a llarg termini pot diferir significativament dels seus objectius "diaris". Recordeu que la compra del marge incorre en càrrecs d’interès i, per tant, pot reduir els vostres beneficis o afegir pèrdues. Assegureu-vos d’entendre els objectius d’inversió, les despeses, les despeses i el perfil de risc d’un ETF abans d’introduir-lo, especialment al marge.
Lectura addicional: per obtenir informació sobre com comprar ETFs del país, vegeu "Els 10 principals factors per comprar ETFs de país".)
