Mentre que el retorn de fons de cobertura va superar el mercat més ampli durant la primera meitat de l'any, la volatilitat entre els recursos propis més populars, la baixa palanquejament net en un mercat de toro ascendent i les apostes desastroses de posicions curtes concentrades han revertit aquesta tendència, segons un recent portafoli Goldman Sachs. Informe de Recerca en Estratègia.
El monitor trimestral de tendència del fons de hedge de Goldman Sachs, publicat dilluns, va analitzar les participacions de 830 fons de cobertura amb 2, 3 bilions de dòlars de posicions brutes de capital al començament del tercer trimestre. L’informe va dir que el fons mitjà de cobertura d’accions va disminuir un 1% interanual (YTD) fins al 17 d’agost, en comparació amb la rendibilitat del 8% de S&P 500 en el mateix període. La cistella VIP de Goldman's Hedge Fund amb les posicions llargues més populars també ha caigut un 1% més ampli del mercat.
El 28% de tots els fons de cobertura que tenien FB van al tercer trimestre
Al voltant del 28% de tots els fons de cobertura de la mostra de l'informe tenien accions del gegant de xarxes socials Facebook Inc. (FB), tot i que això va ser abans dels resultats decebedors de FB. El gegant tecnològic va entrar al Q3 com el principal estoc de fons de cobertura i va ser una de les 10 millors posicions de cartera per a gairebé 100 fons de cobertura. El 19% de Facebook es va enfonsar a finals de juliol a partir dels resultats de fons de cobertura, considerant que el pes mitjà de la cartera de Facebook entre els fons que el posseïen va ser del 4%.
Les apostes breus concentrades contra accions que han donat rendiments importants també han pesat en els fons de cobertura. Goldman va indicar que una cistella de 50 accions del Russell 3000 amb capitalitzacions de mercat superiors a mil milions de dòlars i el major interès curt pendent més elevat com a quota de flotació han triplicat els beneficis del S&P 500 per aconseguir un rendiment del 21% de YTD.
L'informe també va descobrir que, mentre que els fons de cobertura continuen mantenint el seu pes net en tecnologia de la informació, la seva inclinació neta més gran és ara cap a l'assistència sanitària. Aquesta tendència s'ha atribuït a una combinació de la recent volatilitat en el sector de les TI, l'activitat de M&A i la flexibilització de les preocupacions polítiques que han augmentat les existències assistencials en els últims mesos, recompensant els sobrepesos del fons de cobertura, va escriure Goldman.
