Moviments importants
És possible que els comerciants hagin utilitzat la notícia que el president Trump està plantejant ajornar una tarifa del 25% en automòbils durant sis mesos com una de les raons per impulsar el mercat més alt avui en dia. Aquesta va ser una bona notícia per al sector de la fabricació, que podria respirar una mica més fàcil sense la pressió de l'augment de costos i de les tarifes recíproques als mercats d'exportació.
Malauradament, el tema tarifari és el que hauré d’abordar gairebé diàriament, però és important mirar cada dia més enllà dels titulars i considerar on aquests temes poden tenir efectes directes sobre accions o grups individuals. Per exemple, tot i que posposar les tarifes automàtiques té sentit abans que Trump realitzi una visita estatal al Japó aquest mes, no fa molt per a les empreses amb més exposició als mercats agrícoles que han estat objectiu de les tarifes d’altres economies com la Xina.
Per exemple, tot i que ahir els preus de la soja han rebutjat ahir, s’han esvaït avui i es mantenen a prop dels preus baixos del 2009, o aproximadament del 50% dels màxims del 2012. Les exportacions de soja són un objectiu de les tarifes de represàlia, que ha agreujat la demanda internacional feble. Però aquesta volatilitat afecta molt més que les empreses agrícoles i els agricultors.
El dany al sector agrícola s’agreuja quan pensem en els efectes de la ondulació en fabricants d’equipaments industrials com Caterpillar Inc. (CAT) i Deere & Company (DE). Com es pot observar en el gràfic següent, Deere ha disminuït recentment amb els preus de la soja després de completar una massiva divergència MACD baixista el 30 d'abril. Si els preus de les matèries suaus no es recuperen, el següent pivot probable per a l'acció de trobar suport és prop de 135 dòlars per Compartir.
Tot i que segueixo sent prudentment optimista sobre els principals índexs borsaris i els sectors més forts, crec que té sentit l’exercici d’identificar (i possiblement evitar) aquells grups amb una exposició més directa a la guerra aranzelària. Els inversors poden utilitzar aquest procés per pensar els riscos relatius de cada posició de la seva cartera.
S&P 500
El S&P 500 ha continuat el seu recolzament a la gamma 2.820 d'avui arran de les novetats sobre les tarifes d'automòbils. Des d'una perspectiva tècnica, això és encoratjador perquè s'ha vist reflectit per les petites capelles i altres sectors amb risc.
No obstant això, a mesura que augmenta l'amenaça d'una escalada de la guerra comercial, crec que els operadors es beneficiarien de fer plans de contingència quan el S&P 500 arribés als màxims anteriors prop de 2.940, que va ser el punt d'aturada de les dues últimes manifestacions importants. Un canal encara proporciona oportunitats de benefici, però els inversors haurien de considerar la cobertura o utilitzar estratègies d’ingressos d’opcions (com les trucades cobertes) si els índexs principals es posen de nou en els seus màxims anteriors.
:
Comercialització dels mercats de mercaderies suaus
Comercialitzar la divergència MACD
Estratègies de trucades cobertes per a un mercat en caiguda
Indicadors de risc: la sentència de Homebuilder millora de nou
Vaig treballar a la universitat en el negoci d'assegurances de títols i he estat vigilant de prop la indústria immobiliària des de llavors. Segons la meva experiència, la fortalesa de les vendes d’habitatges, les originacions d’hipoteca i el sentiment de constructor d’habitatges són alguns dels millors indicadors disponibles.
Tot i que hi ha moltes coses negatives per centrar-se, l’enquesta sentimental de l’Associació Nacional de Constructors d’Habitatges (NAHB) es va publicar avui amb una altra sorpresa positiva. Estic a favor de les enquestes de sentiments, perquè esperen el futur en lloc de denunciar els nivells de producció del passat. Si els constructors d’habitatges són positius sobre el futur, ens ajuda a comprendre millor quines condicions tenen ara mateix que en lloc de fa tres mesos.
Podeu veure les dades de l'informe NAHB en el gràfic següent (blau) vers l'ETF de SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB). L’estreta correlació entre el sentiment dels constructors d’habitatges i les existències de constructors d’habitatges té sentit, però les implicacions positives arriben més enllà del petit grup de constructors mateixos.
Per exemple, si els inversors estan nerviosos per les càrregues deutes greus o per l’exposició concentrada a la terra del Midwest i el sud-est entre els constructors d’habitatges, els objectius alternatius inclouen The Home Depot, Inc. (HD), Lennox International Inc. (LII) o United Technologies Corporation (UTX) que subministren electrodomèstics, equips i materials.
Una disminució dramàtica del sentiment dels constructors pot ser un avís útil de la debilitat del mercat. Tant la crisi financera del 2008 com el mercat de l’or del 2018 van anar precedits d’un sobtat abandonament en les perspectives d’habitatges nous. Inversament, la ràpida millora del sentiment va ser un primer senyal per a rendiments positius generalitzats durant el període 2016-2017. Arribats a aquest punt, voldria suggerir que l'informe NAHB és una altra de les proves que podem utilitzar a favor del mercat, almenys a curt termini.
:
Teva mostra el suport de Fibonacci per a les seves preocupacions per la demanda de fixació de preus
El Rally CyberArk continua després de forts beneficis del primer trimestre
Inversió immobiliària: una guia
Bottom Line: vigileu les vendes al detall
Tinc en compte que les vendes al detall també es van publicar avui, i la notícia va ser força lletja entre mesos i mesos. Les compres de vendes minoristes bàsiques van augmentar lleugerament un 0, 1%, molt menys del que s'esperava. No em va sorprendre gaire, tenint en compte l'extraordinari informe positiu del mes passat. Això sembla una inversió a la mitjana i res de què preocupar-se; aquest és un tema que he tractat quan hem vist fluctuacions similars en l'informe laboral mensual.
Tanmateix, tenint en compte la incertesa entorn de les tarifes i l'augment dels costos dels béns de consum, es tracta d'un àmbit important a controlar. Walmart Inc. (WMT) reportarà els resultats abans que el mercat s’obri demà, i si les seves perspectives coincideixen amb les pobres dades de vendes al detall que obteníem des de l’Oficina del Cens dels Estats Units avui, potser tindrem més motius de preocupació.
