Les tarifes de gestió d’inversions dels fons negociats d’intercanvi (ETFs) i els fons mutuos són deduïdes per la ETF o la companyia de fons, i es fan ajustaments al valor d’actiu net (NAV) del fons diàriament. Els inversors no veuen aquestes taxes als seus estats, ja que la companyia de fons els gestiona a casa.
Les tarifes de gestió són només un component del percentatge de despeses de gestió total (MER), que és el que hauria d’afectar als inversors.
Punts clau
- Els honoraris de gestió redueixen el valor d'una inversió d'ETF. Són un subconjunt del "percentatge de despeses de gestió" total. Els MER generalment són menors per als fons passius que per als actius.
Comissions ETF
Com a part de la seva operació normal, una empresa ETF incorre en despeses que van des dels sous del gestor fins als serveis de custòdia i els costos de màrqueting, restats del VAN.
Suposem que una ETF té una ràtio de despesa anual declarada del 0, 75%. Amb una inversió de 50.000 dòlars, la despesa prevista per pagar al llarg de l'any és de 375 dòlars. Si l’ETF tornava amb exactitud del 0% per a l’any, l’inversor veuria lentament la seva mudança de 50.000 dòlars a un valor de 49.625 dòlars al llarg de l’any.
La rendibilitat neta que rep l’inversor de la ETF es basa en la rendibilitat total del fons realment guanyat menys el percentatge de despeses indicat. Si la FET torna el 15%, el VNI augmentaria un 14, 25%. Aquesta és la rendibilitat total menys el percentatge de despeses.
L’impacte de les despeses del fons
Les tarifes són importants perquè poden tenir un impacte enorme en els vostres rendiments últims. Una inversió de 100 dòlars que creix un 7% anual valdria 197 dòlars en deu anys, sense comissions. Resteu una quota anual de l’1% i el resultat és de 179 dòlars, cosa que significa que les despeses del fons han consumit un 10% de la vostra cartera potencial. Com que les taxes es composen amb el pas del temps, de la mateixa manera que els actius de la cartera, més temps és el període d'inversió, més gran serà la pèrdua.
Maneres de minimitzar les despeses
Les tarifes han disminuït generalment en els darrers anys, però alguns fons són, però, més cars que altres. Una distinció crítica aquí és la gestió passiva i activa.
Els directius passius simplement imiten les participacions d’un índex borsari, sovint el S&P 500, de vegades amb petites desviacions. Aquests gestors "fons índex" o "índex ETF" reequilibren periòdicament els actius del fons per coincidir amb l'índex de referència, i això, al seu torn, comporta costos de negociació, però normalment són mínims.
Els gestors actius, com el seu nom indica, donen un cop més de mà a l’hora de triar els actius del fons. Això requereix, entre altres coses, departaments de recerca costosos que els fons passius no fan, i normalment un nivell més alt de negociació, que eleva els costos de transacció. Tot això queda reflectit a la MER.
El 2018, els honoraris en fons actius registrats als Estats Units van ser del 0, 67%, enfront del 0, 15% pels fons passius, segons Morningstar, una font de dades àmpliament consultada.
