El valor nominal, també conegut com el valor nominal, és igual al preu de l’obligació quan es publica per primera vegada, però després d’això, el preu de l’obligació fluctua al mercat d’acord amb els canvis en els tipus d’interès mentre el valor nominal es manté fix.
Els diversos termes sobre preus i rendiments de les obligacions poden confondre amb els inversors mitjans. Una fiança representa un préstec fet pels inversors a l'entitat emissora de l'obligació, essent el valor nominal l'import del principal emissor dels emissaris. L’import principal del préstec es retorna en alguna data futura especificada i els pagaments d’interessos es realitzen a l’inversor a intervals regulars i especificats durant la durada del préstec, normalment cada sis mesos.
Una fiança és un vehicle de seguretat o inversió de tipus fix. El tipus d'interès per a un inversor o comprador d'obligacions és un import fixat i establert, però el rendiment de l'obligació, que és la quantitat d'interès respecte al preu actual de mercat de l'obligació, varia amb el preu. A mesura que el preu de l'obligació flueix, el preu es descriu en relació amb el valor nominal original o valor nominal; a la fiança es coneix com a negociació o bé a una prima, sinònim de valor nominal superior o inferior al valor nominal, sovint es coneix com a descompte.
Tres dels factors que influeixen en el preu de mercat actual de l'obligació són la qualificació creditícia de l'entitat que ha emès l'obligació, la demanda del mercat de l'obligació i el temps que queda fins a la data de venciment de l'obligació. La data de venciment és un factor important ja que a mesura que l’obligació s’acosta a la seva data de venciment, que és la data en què es paga al titular del valor total nominal de l’obligació, el preu de l’obligació tendeix naturalment a apropar-se al valor nominal.
Un aspecte interessant del preu i la demanda d’obligacions es revela en els efectes dels informes emesos per companyies de qualificació d’obligacions com Moody's o Standard & Poor's. Les baixes qualificacions generalment provoquen una caiguda del preu de les obligacions ja que no és tan atractiu per als compradors. Però quan el preu baixa, aquesta acció tendeix a augmentar la demanda d'obligacions perquè els bons a preus més baixos ofereixen un rendiment més elevat.
