Què és M1?
M1 és l’oferta de diners que es compon de moneda física i moneda, dipòsits a la demanda, xecs de viatgers, altres dipòsits comprovables i ordre negativa de retirada (ARA). La M1 inclou les porcions més líquides del subministrament de diners, ja que conté moneda i actius que, o bé es poden convertir ràpidament, en efectiu. Tanmateix, els "diners propers" i els "diners propers, propers", que són dins de M2 i M3, no es poden convertir en moneda tan ràpidament.
Punts clau
- M1 és una mesura estreta de l’oferta monetària que inclou moneda física, dipòsits a la demanda, xecs del viatger i altres dipòsits comprovables. L’M1 no inclou actius financers, com ara comptes d’estalvi i bons. La M1 ja no s’utilitza com a guia de la política monetària als Estats Units per la manca de correlació entre aquesta i altres variables econòmiques.
M1
Comprensió M1
Els diners de la M1 són l'oferta bàsica de diners d'un país que s'utilitza com a mitjà d'intercanvi. La M1 inclou dipòsits de demanda i comptes corrents, que són els mitjans d'intercanvi més utilitzats mitjançant l'ús de targetes de dèbit i caixers. De tots els components del subministrament de diners, la M1 es defineix com la més estreta.
La M1 no inclou actius financers, com ara comptes d'estalvi i bons. Els diners de l’M1 són la mètrica d’oferta de diners més freqüentment utilitzada pels economistes per referir la quantitat de diners que circula en un país.
Subministrament de diners i M1 als Estats Units
Fins al març del 2006, la Reserva Federal publicava informes sobre tres agregats monetaris: M1, M2 i M3. Des del 2006, la Fed ja no publica dades M3. La M1 cobreix els tipus de diners que s'utilitzen habitualment per al pagament, que inclou el formulari de pagament més bàsic, la moneda, que també es coneix com a M0. Com que M1 està tan estretament definida, molt pocs components es classifiquen en M1. La classificació més àmplia, M2, també inclou dipòsits de comptes d'estalvi, dipòsits a temps reduïts i comptes al mercat monetari minorista.
Molt relacionat amb la M1 i la M2 és Money of Zero Maturity (MZM). MZM consta de dipòsits d'estalvi M1 més tots els comptes del mercat monetari, inclosos els fons del mercat monetari institucional. MZM representa tots els actius que es poden bescanviar a la vegada a la demanda i està dissenyat per estimar l’oferta de diners líquids fàcilment circulants a l’economia.
Com calcular M1
El subministrament de diners de la M1 es composa de bitllets de la Reserva Federal —també coneguts com factures o paper moneda— i monedes que es troben en circulació fora dels bancs de la Reserva Federal i les voltes d’institucions dipositàries. El paper moneda és el component més significatiu de l'oferta monetària d'un país.
La M1 també inclou els xecs de viatgers (d’emissors no bancaris), dipòsits de demanda i altres dipòsits comprovables (OCD), inclosos comptes NOW a les institucions dipositàries i comptes de les accions de les cooperatives de crèdit.
Per a la majoria de bancs centrals, M1 gairebé sempre inclou diners en circulació i instruments fàcilment enviables. Però hi ha petites variacions en la definició a tot el món. Per exemple, la M1 a la zona euro també inclou dipòsits durant la nit. A Austràlia, inclou dipòsits actuals del sector privat no bancari. El Regne Unit, però, no té una classe de subministrament de diners M1, sinó només dues mesures de la seva oferta monetària: M0 o la base monetària àmplia (efectiu fora del banc d'Anglaterra) i M4 o diners amplis, també coneguts com els diners. subministrament.
M2 i M3 inclouen tots els components de la M1 més formes de diners addicionals, inclosos comptes del mercat monetari, comptes d'estalvi i fons institucionals amb saldos importants.
Subministrament de diners i economia dels Estats Units
Durant períodes de temps, la mesura de l'oferta monetària va indicar una estreta relació entre l'oferta monetària i algunes variables econòmiques com el producte intern brut (PIB), la inflació i els nivells de preus. Economistes com Milton Friedman van argumentar que es recolzava la teoria que l'oferta de diners s'entrellaça amb totes aquestes variables.
Tanmateix, en les últimes dècades, la relació entre algunes mesures de l'oferta de diners i d'altres variables econòmiques primàries ha estat incerta en el millor dels casos. Així, la importància del subministrament de diners que actua com a guia per a la realització de la política monetària als Estats Units ha disminuït substancialment.
