Celgene Corp. (CELG) va produir un gran xàfec a l’àmbit de l’adquisició quan va anunciar que adquiriria Impact Biomedicines, una companyia privada, per arribar a un màxim de 7.000 milions de dòlars quan s’haurien de complir fites específiques. La notícia hauria de potenciar les accions de Celgene, alleugerint les preocupacions que tenen els inversors sobre la diversificació del gasoducte de la companyia i els fluxos d’ingressos futurs.
El medicament que Celgene està adquirint a l’acord és fedratinib per al tractament de la mielofibrosi i la policitèmia vera. Segons Fly.com, Deutsche Bank estima que fedratinib pot tenir vendes màximes d’uns mil milions de dòlars anuals.
Això compensaria alguns dels ingressos perduts de Celgene amb el seu medicament experimental GED-0301, després que es pogués acabar amb un assaig de colitis ulcerosa el 19 d'octubre de 2017. L'aturada de l'estudi ha donat lloc a que les accions de la companyia biotecnològica baixessin més d'un 22 per cent des de llavors.
Dependent Revlimid
Celgene s'ha convertit en dependent de l'èxit de Revlimid, un medicament contra el càncer de sang. Al tercer trimestre de 2017, Revlimid va representar vendes de prop de 2.100 milions de dòlars, de les vendes totals de Celgene de gairebé 3.300 milions de dòlars. Les vendes de Revlimid 3Q van representar gairebé el 64 per cent dels ingressos totals de Celgene.
Els dos medicaments més importants de la companyia, Pomalyst i Otezla, van registrar uns ingressos totals de 417 milions de dòlars i 308 milions de dòlars al tercer trimestre. Aquesta bretxa entre Revlimid i la resta de la cartera de medicaments de Celgene ha estat una preocupació per als inversors i podria ser part de la raó per la qual el preu de les accions ha caigut tan bruscament des de finals d’octubre.
El preu de les accions té un gran èxit
Estimacions d'ingressos de CELG per a les dades de YCharts per a l'any següent
El gràfic anterior mostra com les estimacions dels ingressos del consens d’analistes per al 2018 i el 2019 s’han reduït al voltant d’un 4 i 6 per cent, respectivament, des que les notícies negatives van arribar a la borsa a finals d’octubre. No obstant això, el preu de les accions de Celgene ha caigut gairebé un 22, 5 per cent des de llavors.
Si la seva adquisició d’Impact Biomedicines passa, Celgene potencialment aconsegueix un nou fàrmac que estigui a punt per presentar-se al davant de l’Administració d’aliments i drogues (FDA) per sol·licitar l’aprovació a finals del 2018, ajudant a afegir una nova font d’ingressos potencial.
Estructura de repartiment favorable
L’estructura de l’acord és favorable a Celgene, amb un compromís de només 1.100 milions de dòlars en pagaments anticipats, 1.25 milions de dòlars més en pagaments en cas que el medicament fedratinib rebi fites d’aprovació, i fins a 4.500 milions de dòlars en cas que la droga arribi a unes vendes anuals mundials de 5.000 milions de dòlars.
Ara per ara, l’acord suposa un pas en una direcció positiva i ajuda Celgene a un pas més a prop de diversificar la seva cartera de medicaments lluny de Revlimid i ajudar a fer créixer els ingressos futurs.
