La correlació, per si mateixa, no pot afectar el mercat de valors perquè és simplement el grau en què dues coses es comporten de la mateixa manera. Tanmateix, la correlació entre l’activitat de dues accions, o entre un estoc i el rendiment d’un determinat índex, sector o indústria, pot ser un factor molt important per desenvolupar una estratègia d’inversió prudent. Els analistes d’existències utilitzen una mesura anomenada coeficient de correlació per a fer prediccions sobre com es comportarà un estoc en funció del rendiment passat i l’activitat d’una altra seguretat amb la qual s’ha demostrat que es correlacionen les accions en qüestió.
Què és el coeficient de correlació?
El coeficient de correlació s'utilitza per mesurar tant el grau com la direcció de la correlació entre els dos estocs. Pot estar entre qualsevol i un entre 1 i 1, tot i que gairebé sempre està entremig. Es diu que tots dos valors amb un coeficient d'1 estan "perfectament" correlacionats. Això vol dir que quan un estoc augmenta cinc punts, l’altre fa exactament el mateix. Una correlació de -1 és una correlació negativa "perfecta", el que significa que quan una acció puja cinc punts, l'altra perd cinc punts. Aquest tipus de comportament és increïblement rar al mercat de valors, de manera que les correlacions perfectes són gairebé completament teòriques.
Com i per què es correlacionen les existències?
La majoria de les accions tenen una correlació en algun lloc de la meitat del rang, amb un coeficient de 0 que indica cap relació entre els dos títols. Per exemple, un estoc a l'espai al detall en línia no té cap correlació amb l'estoc d'una botiga de pneumàtics i carrosseries. Això es deu al fet que les empreses tenen operacions molt diferents i els productes i serveis de la botiga d'automòbils no són coses que es puguin proporcionar pràcticament.
Tanmateix, un minorista de llibres de maons i morters té una correlació negativa amb l'estoc d'Amazon.com, ja que la popularitat del minorista en línia és normalment una mala notícia per a les botigues tradicionals de llibres. És probable que l'estoc del popular processador de pagaments PayPal estigui correlacionat positivament amb les existències dels minoristes en línia que utilitzen els seus serveis. Si es produeixen accions d’eBay, Amazon i Best Buy a causa d’un augment dels ingressos en línia, és probable que PayPal experimenti un impuls similar a mesura que els ingressos impulsats per comissions augmentin i els informes de resultats positius animin els inversors.
Utilitzant el coeficient de correlació
En desenvolupar una estratègia d’inversió i seleccionar accions per a la vostra cartera, el coeficient de correlació pot ser una eina molt útil. Es pot utilitzar per seleccionar existències de diferents indústries que tendeixen a moure's en tàndem o per cobrir les vostres apostes seleccionant accions amb un coeficient negatiu, de manera que si una acció falla, l'altre és probable que tingui un impuls. Quan les existències tenen un coeficient de correlació de 0, no vol dir que mai es comportin de la mateixa manera; més aviat, vol dir que és probable que es mogui de manera diferent com que es mogui junts, fent-los imprevisibles. Tot i això, això també significa que hi ha menys probabilitats que moltes existències no correlacionades fallin simultàniament.
L'elecció d'una varietat d'estocs amb diferents graus i indicacions de correlació és una de les estratègies de diversificació més comunes i efectives. El resultat és una cartera que mostra una tendència a l’alça general, ja que, en un moment donat, almenys una seguretat hauria d’anar bé, encara que d’altres fallin.
