Què és un contracte de futur sintètic?
Un contracte de futurs sintètics utilitza opcions de venda i trucada amb el mateix preu de vaga i data de caducitat per simular un contracte de futur tradicional.
Punts clau
- Un contracte de futurs sintètics utilitza opcions de venda i trucada amb el mateix preu de vaga i data de caducitat per simular un contracte de futur tradicional. Els contractes de futur sintètics poden ajudar els inversors a reduir el seu risc. Un avantatge important d’un contracte de futurs sintètics és que una posició "futura" pot es mantindrà sense els mateixos tipus de requisits per a les contrapartides, inclòs el risc que una de les parts es compleixi en l'acord.
Comprendre els contractes futurs sintètics
L’objectiu d’un contracte de futurs sintètics, també anomenat contracte a termini sintètic, és imitar un contracte de futur regular. L’inversor pagarà normalment una prima d’opció neta quan executi un contracte de futurs sintètics, ja que la prima pagada generalment no es compensa amb la prima cobrada.
Hi ha dos tipus de contractes futurs tradicionals que es poden replicar mitjançant contractes de futurs sintètics:
- Posició de futurs llargs: compra trucades i vendes amb el mateix preu de vaga i data de caducitat. Posició futurs de baixada: compra trucades i venda de trucades amb el mateix preu de vaga i data de caducitat.
Els contractes de futurs sintètics poden ajudar els inversors a reduir el seu risc, tot i que de la mateixa manera que els futurs de negociació, els inversors encara tenen possibilitat de pèrdues importants si no implementen estratègies adequades de gestió del risc. Un altre avantatge important d’un contracte de futurs sintètics és que es pot mantenir una posició “futura” sense els mateixos tipus de requisits per a les contrapartides, inclòs el risc que una de les parts es retingui a l’acord.
Contracte sintètic de futurs llargs
Per crear un contracte de futur a llarg termini sintètic en una acció, compra una trucada amb un preu de vaga de 60 dòlars i, al mateix temps, ven una posada amb un preu de vaga de 60 dòlars i la mateixa data de caducitat. Al venciment, l’inversor comprarà l’actiu subjacent pagant el preu de la vaga, independentment de quina manera es mogui el mercat abans d’aquest moment.
- Si el preu de les accions està per sobre del preu de la vaga a la data de caducitat, l’inversor propietari de la trucada voldrà exercir aquesta opció i pagar el preu de la vaga per comprar l’estoc. Si el preu de les accions a caducitat està per sota del preu de la vaga, el propietari de la venda que s'ha venut vol exercir aquesta opció. El resultat és que l'inversor també comprarà l'acció pagant el preu de vaga. En qualsevol cas, l'inversor acaba comprant l'acció al preu de vaga, que es va bloquejar quan es va establir el contracte de futurs sintètics.
Tingueu en compte que podria haver-hi un cost per aquesta garantia. Tot depèn del preu de la vaga i de la data de caducitat escollida. Les opcions de trucada i trucada amb la mateixa vaga i caducitat poden tenir un preu diferent, depenent de la quantitat d’ingressos o dels diners que puguin tenir els preus de la vaga. Normalment, els paràmetres escollits acaben amb la prima de trucada lleugerament superior a la prima posada, creant un dèbit net al compte al principi.
