Les dues millors mètriques per avaluar les empreses del sector dels serveis financers són la relació preu-llibre (P / B) i la relació preu-beneficis (P / E).
El sector dels serveis financers inclou les existències de diverses empreses que presten serveis financers a clients minoristes i comercials. Les tres principals indústries d'aquest sector són els bancs, les empreses d'inversió i les companyies d'assegurances. Els bancs d’inversió són claus per impulsar els mercats financers generals, ja que proporcionen el capital que permet a les noves corporacions començar a operar i ampliar les corporacions existents. Diverses empreses de serveis financers estan expandint les seves operacions cap a economies de mercat emergents com l'Índia, el Brasil i la Xina.
Tot i que els fonaments bàsics de l’avaluació s’apliquen a gairebé tot tipus d’empresa, alguns aspectes crítics i singulars del sector dels serveis financers afecten la seva valoració. Les empreses d'aquest sector operen sota regulacions governamentals molt més estrictes que la mitjana de la corporació. A més, una variable clau en l’avaluació de la solidesa d’una empresa és el deute, però el deute d’una empresa de serveis financers no sempre es mesura ni defineix fàcilment, cosa que dificulta l’estimació del valor i del cost del seu capital.
Relació preu-llibre (P / B)
La relació P / B també coneguda com la relació preu-equitat és utilitzada per comerciants i inversors per comparar el valor comptable d’una acció amb el seu valor de mercat. La relació P / B és una fórmula que utilitza el valor comptable del trimestre més recent per acció per dividir el preu de tancament actual d’una acció. Les ràtios P / B baixos poden ser una indicació de la subvaloració de les accions. Aquesta mètrica s’adapta a l’avaluació del sector dels serveis financers específicament perquè l’anàlisi històrica ha mostrat la relació per rastrejar amb molta precisió el valor intrínsec de les empreses de serveis financers. (Per a lectura relacionada, vegeu "Com es diferencien el valor del llibre i el valor de mercat?")
Relació preu / benefici (P / E)
La ràtio P / E mostra la relació del preu de les accions d'una empresa amb els seus beneficis i també és una mètrica favorable per avaluar les empreses de serveis financers. S’interpreta un índex de P / E elevat com a senyal de guanys cada cop més elevats per als inversors. Aquesta ràtio és útil en l'avaluació del sector dels serveis financers, ja que indica la probable taxa de creixement futur d'una empresa. Els inversors haurien d’anar amb compte, però, a l’hora d’utilitzar tant la relació P / B com la relació P / E per comparar empreses similars del sector, com la comparació de petits bancs amb altres bancs petits o una companyia d’assegurances d’automòbils amb una altra.
El flux de efectiu amb descompte, tot i que alguns analistes afavoreixen, és una mètrica que no es considera especialment adequada per avaluar empreses del sector dels serveis financers. Això és degut a que la naturalesa de les empreses del sector financer sovint fa difícil identificar específicament el que constitueix despesa de capital i mesurar amb precisió el flux de caixa. Les mètriques d'avaluació més preferides, més enllà del coeficient P / B i de la relació P / E, inclouen la rendibilitat de l'equitat (ROE) i el creixement preu / benefici (PEG). (Per a informació relacionada, vegeu "Quines mètriques es poden utilitzar per avaluar empreses del sector bancari?")
