En una conversa quotidiana, una mercaderia borsada (ETC) es pot referir a un fons de borsa de comerç de mercaderies (ETF), però un ETC és en realitat un nom de producte per a un tipus específic de seguretat. El terme ETC s'utilitza habitualment a Europa i Austràlia, on la Borsa de Londres i la borsa de valors australiana proporcionen productes comercialitzats anomenats ETC. La majoria dels inversors no notaran una diferència entre la majoria de ETFs de mercaderies (o notes de borsa de comerç (ETN)) i ETC, però hi ha diferències estructurals.
Què és un ETC?
Una ETC es cotitza en una borsa, com una acció, però rastreja el preu d’una mercaderia o un índex de mercaderies. Això permet als inversors obtenir exposició als mercats de mercaderies sense comprar contractes futurs ni mercaderies físiques. Els ETC tenen un preu de les accions que es desplaça amunt i avall a mesura que el preu de la mercaderia o productes subjacents oscil·la en el seu valor.
Diferències entre un ETC i ETF (o ETN)
Els ETF de mercaderies inverteixen en una mercaderia, ja sigui mitjançant la compra / venda de la mercaderia subjacent, la ETF té com a rastreig, o bé la compra / venda de contractes futurs de la mercaderia subjacent, mentre que un ETC no ho fa directament. Una ETC és una nota o instrument de deute subscrita per un banc per a l'emissor de l'ETC. Un ETN té aquesta mateixa estructura de "nota". Per tant, té el risc que el subscriptor pogués morir i, per tant, no pugui fer una còpia de seguretat financera de l'ETN, per la qual cosa no val la pena, tot i que la mercaderia subjacent encara tingui valor.
Un ETC és una fusió entre ETF i ETN. Està avalat per una nota no subscrita, però aquesta nota és col·lateralitzada per mercaderies físiques, que es compren amb el diner de les entrades de capital als ETC. D’aquesta manera es redueix el risc de problemes per defecte dels subscriptors.
Igual que un ETN, un ETC té molt pocs errors de seguiment, ja que la nota rastreja un índex i no els contractes de futur físic o les mercaderies físiques que té. Un ETF fa un seguiment de les seves participacions, cosa que el fa susceptible d’errors de seguiment, on els moviments del preu de les mercaderies no es reflecteixen amb precisió en els moviments de preus de l’ETF al llarg del temps.
Exemples de les diferències entre ETC i ETF o ETN
Penseu en l'iShares Gold Trust (IAU) de BlackRock. Un fideïcomís és un tipus d’ETF que compra or físic a canvi d’accions emeses. Per tant, el comprador de la ETF és propietari d'una part fraccionada de l'or mantinguda en confiança.
En el cas del TTC iShares Physical Gold de BlackRock (LSE: SGLN), els inversors no són propietaris de l’or en el qual inverteixen. Més aviat, els subscriptors del fons retrocedeixen financerament la nota (ETC) amb les participacions. Les estructures són similars, però no el mateix.
Els dos fons esmentats anteriorment tenen un percentatge de despesa del 0, 25% i fan un seguiment molt eficaç dels moviments de preus del preu d'or de la London Bullion Market Association (LBMA), que els vehicles d'inversió haurien de fer un seguiment. Els rendiments anuals a continuació mostren que hi ha diferències mínimes de rendiment entre ambdues.
Devolucions anuals
| 2015 | 2016 | 2017 | |
| iShares Physical Gold ETC (SGLN) | -11, 65 | 8, 85 | 11, 58 |
| iShares Gold Trust (IAU) | -11.71 | 8, 88 | 11, 56 |
| Preu d'or LBMA (punt de referència) | -11.42 | 9.12 | 11, 85 |
Sovint només hi ha petites diferències entre el rendiment d’un ETF, ETN i ETC, però en determinades circumstàncies, el rendiment pot variar molt. Abans d'invertir o negociar en qualsevol producte, cerqueu ETFs, ETNs i ETC. Hi pot haver un que tingui un rendiment constant que sigui millor que els seus companys o que tingui una proporció de despeses més baixa (que ajuda a augmentar els rendiments).
El rendiment i l'estructura d'un vehicle d'inversió no són les úniques consideracions a l'hora de triar si voleu invertir en un ETF, ETN o ETC. També s’han de tenir en compte altres factors, com ara el volum. Si bé un fons pot fer un seguiment íntegre del seu índex en teoria, si el vehicle d'inversió té poc volum, serà difícil entrar i sortir de posicions (especialment les grans) a preus eficients i això podria tenir un impacte negatiu en els rendiments personals.
La línia de fons
Les diferències entre una ETC, una ETF i una ETN són complexes i plenes d’argot legal. Els prospectes d’aquest tipus de productes són generalment llargs, però s’han de llegir, de manera que es coneixen tots els riscos abans d’invertir. Un producte no és necessàriament millor que un altre; més aviat, els inversors haurien de comparar qualsevol oportunitat d’inversió amb inversions de tipus similar abans d’escollir-ne la millor.
En termes de diferències estructurals entre un ETF i un ETC, l’ETF inverteix directament en mercaderies físiques o contractes futurs. Una ETC és una nota de deute, avalada per un subscriptor, que després garantitza la nota amb la compra de la mercaderia. Els inversors sovint trobaran poca diferència entre els diversos tipus de productes bescanviats, però una mica d’investigació abans d’invertir pot revelar que un producte té un lleuger avantatge sobre un altre.
Comparació de comptes d'inversió × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació. Nom del proveïdorArticles relacionats
Fonaments ETF
Invertint en ETFs de mercaderies
Principals ETFs
Els dos millors ETFs de bestiar
Metalls
3 millors ETF de platí per al 2019
Or
Quina diferència hi ha entre ETFs d'or i futurs d'or?
Fonaments ETF
11 possibles desperfectes d'ETF que els inversors no haurien de passar per alt
Estratègia i Educació ETF de comerç
Quina diferència hi ha entre un ET i un ETN?
Enllaços de socisTermes relacionats
Comprensió de mercaderies cotitzades en borsa (ETC) Una mercaderia borsada (ETC) proporciona als comerciants i inversors exposició a les mercaderies (denominades mercaderies subjacents) en forma d’accions. més ETF de mercaderies Una ETF de mercaderies és un fons borsat que inverteix en mercaderies físiques, com ara contractes futurs. més Bullion Definition Bullion es refereix a or i plata que es reconeix oficialment com a mínim un 99, 5% pur i té forma de barres o lingots més que de monedes. més Fons borsat amb borsa - ETF Un fons negociat amb borsa (ETF) és una cistella de valors que rastreja un índex subjacent. Els ETF poden contenir diverses inversions, incloses accions, mercaderies i bons. més Com funcionen les notes borsades: els ETNs i els riscos per als inversors Les notes borsades (ETNs) són un tipus de seguretat de deute no garantida que rastreja un índex subjacent de valors i el comerç en una borsa important com una acció. més Bullion Market Un mercat de lingots és un mercat a través del qual compradors i venedors comercialitzen or i plata, així com derivats associats. més