Una cobertura d'inflació és una inversió que es considera que protegeix la disminució del poder adquisitiu d'una moneda que resulta de la pèrdua del seu valor a causa de l'augment dels preus (inflació). Normalment implica invertir en un actiu que s'espera mantenir o augmentar el seu valor durant un període de temps determinat. Alternativament, la cobertura podria implicar una posició més elevada dels actius, que pot disminuir en un valor menys ràpid que el valor de la moneda.
Trencar la cobertura de la inflació
La cobertura d'inflació pot ajudar a protegir el valor d'una inversió. Pot semblar que certes inversions proporcionen un rendiment decent, però, quan es té en compte la inflació, es poden vendre amb pèrdua. Per exemple, si invertiu en una acció que redueix el 5%, però la inflació és del 6%, perdreu poder de compra. Els actius que es consideren una tanca d'inflació podrien complir-se de manera autònoma; els inversors s’apleguen, cosa que manté els seus valors elevats, tot i que el valor intrínsec pot ser molt inferior. L’or és àmpliament considerat com una tanca inflacionista perquè el seu preu en dòlars americans és variable.
Per exemple, si el dòlar perd valor dels efectes de la inflació, l’or tendeix a ser més car. De manera que un propietari d'or es troba protegit (o cobert) contra un dòlar que baixa, ja que a mesura que la inflació puja i erosioni el valor del dòlar, el cost de cada unça d'or en dòlars augmentarà. Així, doncs, l’inversor es compensa amb aquesta inflació amb més dòlars per cada unça d’or.
De vegades, les empreses participen en la cobertura de la inflació per mantenir els seus costos operatius baixos. Un dels exemples més famosos és Delta Air Lines la compra d’una refineria de petroli de ConocoPhillips el 2012 per compensar el risc d’augmentar els preus del combustible a reacció. En la mesura que les companyies aèries intenten cobrir els costos del combustible, normalment ho fan al mercat de cru. Delta va considerar que podrien produir combustible a raig a un cost inferior al de comprar-lo al mercat i, d'aquesta manera, es van cobrir directament contra la inflació del preu del combustible. En aquell moment, Delta estimava que reduiria la seva despesa anual de combustible en 300 milions de dòlars.
Limitacions de la cobertura de la inflació
La cobertura de la inflació té els seus límits i, de vegades, pot ser volàtil. Per exemple, Delta no ha guanyat de forma constant diners de la seva refineria durant els anys que van ser adquirits, limitant l’efectivitat de la seva cobertura d’inflació. Els arguments en favor i en contra de la inversió en matèries primàries com a cobertura de la inflació se centren generalment en variables com ara el creixement de la població mundial, la innovació tecnològica, els pics de producció i les interrupcions, la crisi política del mercat emergent, el creixement econòmic xinès i la despesa global en infraestructures. Aquests factors que canvien contínuament tenen un paper important en l'eficàcia de la cobertura de la inflació.
