Companyies d’assegurances davant de bancs: una visió general
Tant els bancs com les companyies d’assegurances són institucions financeres, però no tenen tant en comú com podríeu pensar. Tot i que tenen algunes similituds, les seves operacions es basen en diferents models que generen alguns contrastos notables entre ells.
Si bé els bancs estan sotmesos a vigilància federal i estatal i han estat estudiats més des de la crisi financera del 2007 que va provocar la Llei de Dodd-Frank, les companyies d’assegurances només estan subjectes a una regulació a nivell estatal. Diverses parts han demanat una regulació federal més gran de les companyies d’assegurances, sobretot tenint en compte que la companyia d’assegurances American International Group, Inc., (AIG), va jugar un paper important en la crisi. La Llei de reforma i protecció del consumidor de Dodd-Frank Wall Street, aprovada per l’Administració Obama el 2010, va establir noves agències governamentals encarregades de regular el sistema bancari. El president Trump es va comprometre a derogar Dodd-Frank i el maig del 2018, la Cambra dels Representants va votar derogar aspectes de la Llei.
Punts clau
- Ambdós bancs i companyies d’assegurances són entitats financeres, però tenen diferents models de negoci i tenen diferents riscos. Mentre que ambdues estan subjectes a un risc de tipus d’interès, els bancs tenen una vinculació sistèmica més gran i són més susceptibles de ser gestionats pels dipositants. són a més llarg termini i no acostumen a afrontar el risc d'execució dels seus fons, han estat assumint més riscos en els darrers anys, provocant una major regulació de la indústria.
Companyies d'assegurances
Tant els bancs com les companyies d’assegurances són intermediaris financers. Tot i això, les seves funcions són diferents. Una companyia d’assegurances assegura als seus clients davant de certs riscos, com ara el risc de patir un accident de cotxe o el risc que una casa s’incendii. A canvi d’aquesta assegurança, els seus clients els paguen primes regulars d’assegurança. Les companyies d’assegurances gestionen aquestes primes realitzant inversions adequades, i també funcionen com a intermediaris financers entre els clients i els canals que reben els seus diners. Per exemple, les companyies d’assegurances poden orientar els diners a inversions com béns immobles comercials i bons.
Les companyies d’assegurances inverteixen i gestionen els diners que reben dels seus clients en benefici propi. La seva empresa no crea diners en el sistema financer.
Bancs
Operant de manera diferent, un banc paga dipòsits i paga els interessos pel seu ús, i després gira i presta diners als prestataris que solen pagar-ho a un tipus d'interès més alt. Així, el banc guanya diners per la diferència entre el tipus d’interès que paga i el tipus d’interès que cobra als que el prenen. Efectivament actua com a intermediari financer entre estalviadors que dipositen els diners al banc i els inversors que necessiten aquests diners.
Els bancs utilitzen els diners que dipositen els seus clients per obtenir una base més gran de préstecs i així crear diners. Atès que els seus dipositants demanen només una part dels seus dipòsits cada dia, els bancs només conserven una part d’aquests dipòsits en reserva i presten la resta dels seus dipòsits a altres.
Les diferències claus
Els bancs accepten dipòsits a curt termini i fan préstecs a llarg termini. Això significa que hi ha un desajust entre el seu passiu i el seu actiu. En cas que un gran nombre de dipositants vulguin tornar els diners, per exemple, en un escenari de funcionament bancari, potser haurien de guanyar diners sense pressa.
Tanmateix, per a una companyia d’assegurances, el seu passiu es basa en determinats esdeveniments assegurats. Els seus clients poden obtenir un pagament si es produeix el cas en què estan assegurats, com ara la crema de casa seva. D'altra banda, no tenen cap demanda sobre la companyia d'assegurances.
Les companyies d’assegurances solen invertir els diners primaris que reben a llarg termini de manera que estiguin en condicions de complir els seus passius a mesura que es produeixin.
Si bé és possible cobrar de forma prematura algunes determinades pòlisses d’assegurança, això es fa en funció de les necessitats d’un individu. És poc probable que un nombre molt gran de persones vulgui guanyar els seus diners al mateix temps, com succeeix en el cas d'un atropellament al banc. Això significa que les companyies d’assegurances estan en una posició millor per gestionar el seu risc.
Una altra diferència entre bancs i companyies d’assegurances està en la naturalesa dels seus vincles sistèmics. Els bancs funcionen com a part d’un sistema bancari més ampli i tenen accés a una organització centralitzada de pagaments i compensacions que els uneix. Això significa que és possible que el contagi sistemàtic es pugui estendre d'un banc a un altre a causa d'aquesta mena d'interconnexió. Els bancs nord-americans també tenen accés a un sistema de banc central, a través de la Reserva Federal, i a les seves instal·lacions i suport.
Les companyies asseguradores, però, no formen part d’un sistema centralitzat de compensació i pagament. Això vol dir que no són tan susceptibles al contagi sistemàtic com els bancs. Tanmateix, no tenen cap prestador d'últim recurs, en el tipus de funció que la Reserva Federal compleix per al sistema bancari.
Consideracions especials
Hi ha riscos tant dels tipus d'interès com del control regulatori que afecten tant les companyies d'assegurances com els bancs, encara que de maneres diferents.
Risc de tipus d'interès
Els canvis en els tipus d’interès afecten tot tipus d’institucions financeres. Els bancs i companyies d’assegurances no són una excepció. Tenint en compte que un banc paga als seus dipositors una taxa d’interès que sigui competitiva, potser hauria d’augmentar-ne les taxes si ho requereixen les condicions econòmiques. Generalment, aquest risc es veu atenuat, ja que el banc també pot cobrar una taxa d’interès més elevada sobre els seus préstecs. Les variacions dels tipus d'interès també poden afectar negativament el valor de les inversions d'un banc.
Les companyies asseguradores també estan subjectes a un risc de tipus d'interès. Com que inverteixen els seus diners en primeres inversions en diverses inversions, com ara bons i béns immobles, podrien veure una disminució del valor de les seves inversions quan augmenten els tipus d’interès. I, en moments de baixos tipus d’interès, corren el risc de no obtenir un rendiment suficient de les seves inversions per pagar als seus prenedors d’assegurança quan venguin les reclamacions.
Autoritat reguladora
Als Estats Units, els bancs i les companyies d’assegurances estan sotmeses a diferents autoritats reguladores. Els bancs nacionals i les seves filials estan regulats per l’Oficina del Controlador de la Moneda o l’OCC. En el cas dels bancs amb nòmina estatal, estan regulats pel Consell de la Reserva Federal per als bancs membres del Sistema de Reserva Federal. Pel que fa a altres bancs estatutats, són competència de la Corporació Federal d'Assegurances de Dipòsits, que els assegura. Diversos reguladors de la banca estatal també supervisen els bancs estatals.
Les companyies asseguradores, però, no estan sotmeses a una autoritat reguladora federal. En canvi, cauen sota la visió de diverses associacions de garanties estatals dels 50 estats. En cas que una companyia d’assegurances falla, la companyia de garantia estatal recull diners d’altres companyies d’assegurances de l’estat per pagar els prenedors de l’assegurança de l’empresa fallida.
