DEFINICIÓ del Fons Interval
Un fons per intervals és un tipus de fons mutus no tradicional que periòdicament ofereix comprar un percentatge de les accions pendents dels accionistes. Els accionistes no estan obligats a vendre les seves accions al fons.
Fons d’Intervallació de baixada
Les accions de fons intermediaris no cotitzen en el mercat secundari, tot i que molts fons intermediaris ofereixen accions per a la seva venda al valor actual actiu net (NAV) de forma continuada.
Les ofertes de recompra periòdiques es realitzen a intervals preestablerts de tres, sis o 12 mesos, tal com es recull en el fulletó i l'informe anual del fons. El preu de compra es basa en el NAV per acció en una data especificada (i anunciada amb antelació) pel fons.
Les tarifes per als fons d'interval tendeixen a ser més elevades que per a altres tipus de fons mutuos, igual que els rendiments. Els fons intermedis es regulen principalment segons la Regla 23c-3 de la Llei de les empreses d'inversió de 1940 i estan subjectes a les regles de la Llei de valors de 1933 i de la Llei de borsa de valors de 1934.
Exemple d’un fons d’intervals
El fons de renda de crèdit flexible Pimco, que pretén oferir un enfocament flexible per a la inversió de crèdit, és un exemple de fons intervalori. Com tots els fons d’interval, no comercialitza públicament. Hi ha tres raons per les quals la firma de bons ha escollit el model de fons d'interval. En primer lloc, ofereix un univers més gran d’oportunitats i permet als gestors invertir en idees de crèdit més elevades, com ara transaccions de deute privat. A més, proporciona als inversors una major exposició als mercats de crèdit amb un rendiment més elevat, alhora que evita els rendiments més baixos que es poden derivar en la psicologia dels inversors, promovent períodes d'inversió a més llarg termini. Invertir en actius amb un rendiment més baix i menys líquid suposa un repte en fons mutus oberts, amb liquiditat diària. Finalment, els inversors poden vendre les seves accions a la signatura al valor de l’actiu net (NAV) en lloc d’un descompte o d’una prima, a diferència d’altres fons finalitzats.
