Taula de continguts
- Influència major
- Avantatges
- Assignació d’actius
- Fons de pensions
- Empreses d’Inversió
- Companyies d'assegurances
- Institucions d'estalvi
- Fundacions
- La línia de fons
Els inversors institucionals són organitzacions que agrupen fons en nom d’altres i inverteixen aquests fons en una varietat d’instruments financers i classes d’actius diferents. Inclouen fons d'inversió com fons mutualistes i ETF, fons d'assegurances i plans de pensions, així com bancs d'inversió i fons de cobertura.
Es poden contrastar amb individus que sovint es classifiquen com a inversors minoristes.
Punts clau
- Els inversors institucionals són grans actors del mercat com els bancs, els fons mutus, les pensions i les companyies d’assegurances. En contrast amb els inversors (al detall), els inversors institucionals tenen una gran influència i impacte en el mercat i les empreses en què inverteixen. avantatge de la investigació professional, dels comerciants i dels gestors de cartera que orienten les seves decisions. Diferents tipus d’inversors institucionals tindran diferents estratègies de negociació i invertiran en diferents tipus d’actius.
Influència major
Els inversors institucionals controlen una quantitat important de tots els actius financers als Estats Units i exerceixen una influència considerable en tots els mercats. Aquesta influència ha augmentat amb el pas del temps i es pot confirmar examinant la concentració de la propietat per part dels inversors institucionals en el patrimoni net de les corporacions cotitzades en borsa. Els inversors institucionals posseeixen prop del 80% de la capitalització borsària. A mesura que la mida i la importància de les institucions continuen creixent, també les seves participacions relatives i la seva influència en els mercats financers.
88, 5 bilions de dòlars
La indústria nord-americana de gestió d’actius va controlar més de 88, 5 bilions de dòlars a finals del 2017, segons les estimacions de McKinsey.
Avantatges
Generalment, es considera que els inversors institucionals són més capaços d’invertir a causa de la suposada naturalesa professional de les operacions i d’un major accés a les empreses a causa de la mida. Aquests avantatges poden haver-se erosionat al llarg dels anys a mesura que la informació s'ha tornat més transparent i accessible i la regulació ha limitat la divulgació per part de les empreses públiques.
Assignació d’actius
Els inversors institucionals inclouen fons públics i privats de pensions, companyies d’assegurances, institucions d’estalvi, empreses d’inversions tancades i obertes, dotacions i fundacions.
Els inversors institucionals inverteixen aquests actius en diverses classes. L'assignació estàndard segons l'informe de McKinsey del 2017 sobre la indústria és d'aproximadament el 40% dels actius a renda variable i el 40% dels ingressos fixos. Un altre 20% dels actius totals es van destinar a inversions alternatives com immobiliari, patrimoni privat, fons de cobertura, efectiu i altres àrees. Tot i això, aquestes xifres varien dràsticament d’institució a institució. Les accions han experimentat el més ràpid creixement de l'última generació, i el 1980 només el 18% de tots els actius institucionals es van invertir en accions.
Fons de pensions
Els fons de pensions són la part més gran de la comunitat d’inversions institucionals i van controlar més de 41 bilions de dòlars a principis de 2018. Els fons de pensions reben pagaments de persones i patrocinadors, públics o privats, i prometen pagar una prestació de jubilació en el futur als beneficiaris de la fons.
El gran fons de pensions dels Estats Units, Califòrnia, el sistema de jubilació pública dels empleats de Califòrnia (CalPERS), va registrar actius totals de més de 351 milions de dòlars al 6 de febrer de 2019. Tot i que els fons de pensions tenen limitacions de risc i liquiditat importants, sovint són capaços de destinar una petita part de les seves carteres a inversions que no siguin fàcilment accessibles per a inversors minoristes, com ara capital privat i fons de cobertura.
La majoria dels requisits operatius dels fons de pensions es discuteixen a la Llei de seguretat de la renda de jubilació dels empleats (ERISA) aprovada el 1974. Aquesta llei va establir la rendició de comptes dels fiduciaris dels fons de pensions i va establir estàndards mínims sobre divulgació, finançament, contractació i altres components importants d’aquests fons..
Empreses d’Inversió
Les companyies d’inversió són la segona classe d’inversió institucional més gran i proporcionen serveis professionals a bancs i persones que busquen invertir els seus fons.
La majoria de les empreses d’inversió són fons mutus tancats o de final obert, i fons oberts emeten contínuament noves accions a mesura que reben fons d’inversors. Els fons tancats emeten un nombre fix d’accions i normalment cotitzen en una borsa.
Els fons oberts tenen la majoria d’actius d’aquest grup i han experimentat un ràpid creixement durant les darreres dècades a mesura que es va popularitzar la inversió en el mercat de renda variable. No obstant això, amb el ràpid creixement dels ETFs, ara molts inversors s’allunyen dels fons mutuals.
El Massachusetts Investors Trust va néixer a la dècada de 1920 i és generalment reconegut com el primer fons mutualista obert que opera als Estats Units. D'altres van seguir ràpidament, i el 1929 hi havia 19 fons mutuos més oberts i gairebé 700 fons tancats als Estats Units.
Les societats d’inversió estan regulades principalment en virtut de la Llei de les empreses d’inversions de 1940, i també s’apliquen a altres lleis de valors vigents als Estats Units.
Companyies d'assegurances
Les companyies d’assegurances també formen part de la comunitat d’inversions institucionals i controlen gairebé la mateixa quantitat de fons que les empreses d’inversió. Aquestes organitzacions, que inclouen asseguradores de béns i accidents, i companyies d’assegurances de vida, adopten primes per protegir els prenedors d’assegurança de diversos tipus de risc. Les primes s'inverteixen aleshores per les companyies d'assegurances per proporcionar una font de reclamacions futures i un benefici.
Sovint, les companyies d’assegurances de vida inverteixen en carteres d’obligacions i altres valors de renda fixa de menor risc. Les asseguradores de pèrdues immobiliàries solen tenir una assignació més pesada de renda variable.
Institucions d'estalvi
Les institucions d’estalvi controlen més d’un bilió de dòlars en actius. Aquestes organitzacions prenen dipòsits de clients i després fan préstecs a altres, com ara hipoteques, línies de crèdit o préstecs empresarials. Les caixes d’estalvis són entitats altament regulades i han de complir les normes que protegeixen els dipositants i compleixen les normes de reserves federals sobre la banca fraccionària de reserves. Com a resultat, aquests inversors institucionals van posar la gran majoria dels seus actius en inversions de baix risc com Tresoreria o fons del mercat monetari.
Els dipòsits de la majoria dels bancs nord-americans tenen assegurats fins a 250.000 dòlars de la FDIC.
Fundacions
Les fundacions són els inversors institucionals més petits, ja que normalment es financen amb finalitats purament altruistes. Aquestes organitzacions són normalment creades per famílies benestants o empreses i es dediquen a un propòsit públic específic.
La fundació més gran dels Estats Units és la fundació Bill and Melinda Gates, que va contenir actius de 50.000 milions de dòlars a finals de 2018. Les fundacions solen crear-se amb la finalitat de millorar la qualitat dels serveis públics, com ara l’accés a l’educació i l’assistència sanitària. i beques de recerca.
La línia de fons
Els inversors institucionals continuen sent una part important del món de les inversions malgrat una part plana de tots els actius financers durant l'última dècada i encara tenen un impacte considerable en tots els mercats i classes d'actius.
