Jana Partners és un fons de cobertura activista fundat per Barry Rosenstein el 2001. El fons està especialitzat en la inversió impulsada per esdeveniments aplicant una anàlisi fonamental per identificar empreses del sector en infravaloració. La signatura també participa en inversions activistes que potencialment poden servir com a catalitzador d’inversions fonamentals impulsat per esdeveniments. Jana Partners té seu a Nova York. El fons gestiona uns 5.35 mil milions de dòlars amb 3.78 mil milions de dòlars en participacions de 13F al 30 de juny de 2018.
Antecedents de Rosenstein
Rosenstein es va graduar a la universitat de Lehigh i va rebre el seu màster d'administració empresarial a Wharton. Va començar la seva carrera a Merrill Lynch. Rosenstein va treballar amb Asher Edelman, un destacat raider corporatiu durant els anys vuitanta. El personatge de Gordon Gekko a la pel·lícula "Wall Street" va ser modelat, en part, a Edelman. Rosenstein va marxar de Nova York cap a San Francisco a principis dels anys 90. Mentre es trobava a San Francisco, va tenir un èxit inicial amb el finançament de Copart, Inc., la companyia de rescat automòbil més gran del món. Rosenstein va dirigir una empresa de capital privat, Sagaponack Partners, però va trobar que l'estructura de capital privat era massa limitada. Rosenstein va iniciar Jana Partners el 2001 amb uns 17 milions de dòlars recolzats per Leon Cooperman, un important gestor de fons de cobertura. Rosenstein és ara un dels grups d’inversors activistes d’elit que inclou Carl Icahn, Daniel Loeb i Bill Ackman. L’equip de gestió d’inversions de Rosenstein a Jana Partners inclou David DiDomenico, Scott Ostfeld, Charles Penner, Sam Assamongkol, Kevin Galligan i Daniel Hanson. Al 30 de juny de 2018, la signatura tenia una rendibilitat trimestral de cartera del 7, 49% i una rendibilitat de 12, 2 mesos a l'11, 2%. Aquests rendiments han igualat el S&P 500 amb una rendibilitat del segon trimestre del 5, 3% i una rendibilitat de 12 mesos fins al 30 de juny del 2018, de l'11, 9%.
Posicions activistes de Jana
Al llarg dels anys, Jana ha ocupat diverses posicions importants en empreses. Rosenstein va ocupar una posició important a McGraw-Hill i va pressionar amb èxit la companyia per dividir-la en dos. Jana també va convèncer la companyia energètica El Paso per dividir-se en dues empreses. Qualcomm, ConAgra Foods i Baxter han destacat posicions d’inversió importants. Al 30 de juny de 2018, les dues posicions de capital més grans de Jana ara inclouen Pinnacle Foods (PF) i Zimmer Biomet Holdings (ZBH).
Pinnacle Foods
Pinnacle Foods és la inversió més gran de Jana al 30 de juny de 2018. Pinnacle es centra en la fabricació i distribució de productes alimentaris de marca. Jana té una participació del 8, 57% a la companyia, que representa el 17, 6% de la cartera de Jana. PF té un retorn d'un any fins al 9, 63% fins al 28 de setembre de 2018, negociat a 64, 68 dòlars. Jana Partners ha reportat un preu mitjà d’inversió de 59, 97 dòlars.
Explotacions Zimmer Biomet
ZBH és la segona participació més gran de la cartera de Jana. L’empresa se centra en la fabricació d’aparells mèdics. Al 30 de juny de 2018, l'acció representava el 8, 40% de la cartera de Jana. Jana deté l'1, 4% de les accions pendents de Zimmer. ZBH té una rendibilitat del 6, 25% fins al 28 de setembre de 2018, amb un import de 131, 81 dòlars. Jana ha reportat un preu mitjà d’inversió de 124, 84 dòlars.
