El rescat federal d’institucions financeres en plena crisi financera del 2008-09 va ser una de les intervencions governamentals més crítiques i controvertides de la història. Es van adoptar moviments de política sense precedents que van atorgar al govern la capacitat de bombardejar centenars de milions de dòlars al sistema bancari mitjançant la compra d’actius i capital propis de les empreses amb problemes, prendre participacions preferents en les institucions financeres, comprar hipoteques falleres i rescindir als fabricants nord-americans.
El programa de socors d'actius amb problemes, TARP, com se sap, va ser promogut pel president George Bush el 3 d'octubre de 2008, amb la signatura de la Llei d'estabilització d'emergència. Tot i que són controvertits, molts crèdits TARP són un component clau per estabilitzar la crisi i prevenir més fallides i execucions hipotecàries. Neel Kashkari, que exerceix el càrrec al Tresor dels Estats Units des del 2006, es va confirmar com a secretari adjunt del tresor el 2008 i es va encarregar de supervisar TARP.
Avui, Kashkari és president del Banc de la Reserva Federal de Minneapolis, on continua reiterant que els bancs encara són "massa grans per fallar" i que han de ser objecte de majors requisits de capital. Al mateix temps, ha apostat per una menor regulació sobre els bancs més petits i les cooperatives de crèdit per tal que tinguin un paper més gran a les comunitats que serveixen i competeixin més uniformement amb els gegants bancaris mundials. Si bé l’administració actual pressiona una regulació menys general de les institucions financeres, Kashkari sosté que és necessària una major protecció per assegurar que els inversors i els consumidors no facin front a les mateixes amenaces de fa una dècada.
Q&A Amb Neel Kashkari
Investopedia va parlar amb Kashkari per reflexionar sobre les lliçons apreses i no apreses una dècada després de la crisi financera.
Investopedia: Quina ha estat la lliçó més gran apresa o el canvi més significatiu derivat de la crisi financera?
Neel Kashkari: "Si bé els mercats lliures són preferibles, els mercats poden cometre errors grans i costosos. Necessitem passamans per protegir-nos contra aquests excessos."
Investopedia: Quina lliçó o lliçons no hem après ni hem adherit des de la crisi financera?
Neel Kashkari: "Les crisis financeres han passat al llarg de la història; inevitablement, oblidem les lliçons i repetim els mateixos errors. Ara mateix, el pèndol està en contra de la regulació augmentada, però el fet és que hem de ser més durs sobre els majors bancs que encara plantegen. riscos per a la nostra economia ".
Investopedia: Els inversors i els consumidors són més segurs avui que fa 10 anys?
Neel Kashkari: "Sí, són més segurs, però els contribuents segueixen en risc. Els bancs més grans tenen més capital, però no és suficient; la nostra anàlisi a la Fed de Minneapolis demostra que els grans bancs han de duplicar el patrimoni net per mitigar realment l'amenaça d'un altre. col·lapse ".
Acabar amb "massa gran per fallar"
La Reserva Federal de Minneapolis va publicar al novembre del 2016 un informe titulat "El pla de Minneapolis per acabar amb" massa gran per fallar ". En aquest pla, el Pla Minneapolis demana que els grans bancs amb almenys 250 milions de dòlars en actius doblin els seus requeriments de capital per absorbir pèrdues. També descriu una major protecció per als inversors minoristes i els contribuents que mitigarien les seves pèrdues en cas d'una altra crisi. És una lectura densa, però digna, per a aquells que es preocupen de protegir els inversors, els riscos que els grans bancs encara representen per a l’economia global i els estudiants d’història econòmica.
Sobre Neel Kashkari
Kashkari havia pres un camí insòlit cap al Tresor que incloïa una posició a Goldman Sachs com a banquer d’inversions del seu equip tecnològic a San Francisco després d’haver començat la seva carrera d’enginyer aeroespacial a TRW a Redondo Beach, Calif. Ha estat president de Minneapolis Federal. Reserve Bank des de gener de 2016. Kashkari va venir a la Fed Minneapolis després de 4 anys com a director general de PIMCO, on va marxar el 2013 per perseguir una candidatura al governador de Califòrnia.
La seva trajectòria dividida entre el sector públic i el privat i el seu paper clau en la supervisió del TARP en un moment de crisi econòmica li han donat una perspectiva única i potent sobre les lliçons apreses i ignorades des del 2009. Ha utilitzat les seves posicions en banca i política per introduir aquests temes en el punt de mira i impulsar la reforma.
