Les accions de xip blau ja s’enfronten a un ritme de creixement dràstic del benefici, si encara no experimenten un descens el 2019, també es veuen afectades per l’augment dels costos que amenacen reduir els marges de benefici i, per tant, els preus de les accions. Moltes empreses han citat els costos augmentats com a contribuïdor a guanys més dèbils, inclosa Harley-Davidson Inc. (HOG), Caterpillar Inc. (CAT), Church & Dwight Co., Inc. (CHD), Eastman Chemical Co. (EMN), Fortune Brands Home & Security Inc. (FBHS) i Ford Motor Co. (F). Aquestes grans empreses atribueixen costos més elevats a factors inclosos els aranzels, l'augment dels costos de les mercaderies sense relació amb els aranzels i un intercanvi desfavorable per CNBC.
6 xips blaus que suposen un augment dels costos
· Harley-Davidson Inc.; fabricant de motocicletes
· Caterpillar Inc.; empresa de maquinària i equipament per a la construcció
· Church & Dwight Co., Inc.; fabricant de productes per a la llar
· Eastman Chemical Co.; empresa química especialitat global
· Fortune Brands Home & Security Inc.; fabricant d’aparells de llar i maquinari
· Ford Motor Co.; fabricant d’automòbils multinacionals
Si bé les estimacions de resultats del 2019 s’han reduït significativament fins a un modest 0, 5%, les estimacions d’ingressos es mantenen gairebé sense canvis, al voltant d’un 5, 6%, per CNBC. Aquesta tendència ha desconcertat els observadors del mercat. Si bé l’erosió del marge pot ser causada per diversos factors, incloses les fluctuacions de moneda, les taxes més elevades i els preus més baixos dels béns i serveis, el culpable probable és una combinació de costos més elevats i pressió de preus. Després d’un període d’ampliació dels marges de benefici, fins a sobre del 10% durant els darrers anys, aquests nous capçaleres podrien revertir aquesta tendència, fent lletjar males novetats en beneficis i, per tant, accionar els preus d’algunes de les empreses de xip blau més conegudes.
Church & Dwight
Church & Dwight, el fabricant de soda de cocció Arm & Hammer, és una empresa principal que ha vist una picada dels seus marges de benefici. Aquesta setmana, la firma va dir que els preus més elevats que cobrava pels seus productes no han estat suficients per compensar l’augment dels costos i la baixada dels marges. Church & Dwight van destacar la pujada dels preus de les mercaderies i el transport, així com l’impacte de les tarifes. Les accions van caure un 8% a les notícies. Tot i això, Church & Dwight té l'esperança de poder compensar un augment dels costos augmentant la productivitat i continuant augmentant els preus.
Reforma fiscal
Tot i que pot semblar lògic atribuir la debilitat dels guanys a una difícil comparació amb el 2018, donat l’augment de l’any passat de les retallades d’impostos sobre empreses de Trump, alguns analistes han descartat la reforma tributària com a causa.
"El creixement dels beneficis plans al 19T1 no es deu a la reforma fiscal", va dir David Aurelio, de CNBC, del Refinitiv. "Basat en el que puc veure, els costos augmentats semblen ser el conductor".
Pressió de preus
La pressió de preus, un altre motor de l’erosió del marge, ha resultat de l’augment de la competència de la indústria en mercats com els semiconductors. Les empreses que inclouen Micron Technology Inc. (MU), Nvidia Corp (NVDA) i Applied Materials Inc. (AMAT) han experimentat grans reduccions en els guanys gràcies als retrocesos que inclouen un cicle baixat dels preus dels xips.
La caiguda dels preus també ha suposat un repte per a empreses com Exxon Mobil Corp. (XOM) i Chevron Corp. (CVX).
Per fregar la sal a la ferida, els analistes al carrer han reduït les estimacions de guanys per a aquests sectors en les darreres setmanes, contribuint a caigudes importants en les estimacions del primer trimestre.
El carrer s’ha fet massa dur?
Segons alguns bulls del mercat, les pors es podrien sobreposar.
"El trauma de desembre i la por d'una desacceleració global han fet que els analistes siguin molt més agressius a l'hora de retallar les estimacions", va dir Lindsey Bell, del CFRA. "No sembla que entrem en una recessió i la inflació continua sent per sota del 2%."
Goldman culpa les guerres comercials EUA-Xina
La tardor passada, els analistes de Goldman van demanar un revés en l'ampliació dels beneficis, citant la guerra comercial dels Estats Units i la Xina, segons una història anterior d'investopedia. La signatura d’inversions va estimar que la seva estimació d’ESP del 2019 per a l’S i P 500 cauria un 7% com a resultat de les noves tarifes, cosa que representaria un creixement dels beneficis plans durant el 2018.
Mirant endavant
Per tal de protegir-se contra l’erosió del marge i l’amenaça d’augmentar els costos, els analistes de Goldman recomanen triar accions amb “marges de benefici brut alts i estables” com a forma de combatre aquesta tendència. En l'informe Kickstart de la companyia als Estats Units, de setembre, Goldman va catalogar 33 accions amb un gran preu de preus per suportar l'augment dels preus d'entrada de les tarifes, incloses Adobe Systems Inc. (ADBE), VMWare Inc. (VMW), Expedia Group Inc. (EXPE) i Autozone Inc. (AZO)
