Liquiditat davant actius líquids: una visió general
Liquiditat significa que una persona o empresa té actius líquids suficients per pagar les factures a temps. Els actius líquids poden ser efectius o possessions que es poden convertir ràpidament en efectiu sense perdre una quantitat substancial del seu valor.
Per exemple, si una persona guanya ingressos suficients en un mes per pagar totes les factures degudes sense renunciar a cap altra necessitat immediata, aquesta persona ha aconseguit liquiditat. Els actius líquids estan disponibles, probablement en forma d’efectiu en un compte corrent.
Per a un consumidor, una manca de liquiditat pot suposar un préstec a un alt tipus d’interès, vendre una possessió amb una pèrdua probable o no pagar les factures puntualment.
Si es produeix una despesa inesperada, el saldo del compte corrent es pot reduir. En aquest moment, la persona pot haver d’enfonsar-se en un compte d’estalvi, empenyar un rellotge d’or o en efectiu en algunes accions de bons. S'ha mantingut la liquiditat. La persona té suficients actius líquids per pagar les factures puntualment. No s'ha fet cap gran mal si el mateix problema no sorgeix mes rere mes.
Si, però, la persona no té altres actius líquids a tocar, la liquiditat no s'ha mantingut. Les úniques opcions que queden per fer front a les factures són préstecs a un alt tipus d’interès, vendre una possessió amb una pèrdua probable o no pagar les factures a temps.
Liquiditat
L’ideal és que una persona o una empresa tinguin liquiditat suficient per fer front a totes les despeses regulars més una mica per a demandes inusuals.
Per exemple, la liquiditat d’un banc es determina per la seva capacitat de fer front a totes les seves despeses previstes, com ara finançar nous préstecs o complir retirades de comptes de clients, utilitzant només actius líquids. Les despeses previstes només poden ser una estimació de la quantitat de clients que es poden retirar dels estalvis o de quantes hipoteques noves es puguin emetre amb avantatge.
Els bancs particularment han d’equivocar-se al costat segur, mantenint la liquiditat en tot moment sense fallar. Com més gran és el coixí dels actius líquids respecte als passius previstos, més gran és la liquiditat del banc.
Actius líquids
Els tipus més actius d’actius líquids per a les empreses, des dels bancs fins als fabricants d’electrònica, són els dipòsits en efectiu en comptes de xec i estalvi i títols comercialitzables.
Els comptes a cobrar, o els pagaments deguts a l'empresa, també formen part dels actius líquids de la companyia per a aquest període.
Cap empresa vol mantenir molts diners en efectiu asseguts en un compte corrent, de manera que alguns dels seus actius líquids poden estar en valors comercialitzables. Les factures o bons del Tresor, per exemple, poden convertir-se en efectiu a curt termini i sense que hi hagi poca pèrdua financera.
Com els individus, les empreses també tenen actius il·lícids o "fixos". La propietat, els edificis, els equipaments i els subministraments són actius fixos.
Les existències han de considerar-se actius líquids? No necessàriament. Es poden comprar i vendre a l’instant. Però si es compren a un preu elevat i es produeix una necessitat d’efectiu quan s’han enfonsat a un preu baix, les accions s’han convertit en efectiu només amb un cost elevat per al seu propietari.
Que no compleixi l'estàndard de liquiditat: els actius han de ser en efectiu o bé propietat que es pot convertir en efectiu sense una pèrdua substancial de valor.
Una empresa o un inversor amb una cartera d’inversions altament diversificada poden comptar part o la totalitat de les seves participacions com a actius líquids. És a dir, es poden vendre totes o parts de la cartera en qualsevol moment sense una pèrdua substancial del valor en conjunt. Una persona amb un nombre reduït d’accions és més prudent per aferrar-se fins que és el moment adequat per vendre.
Punts clau
- La liquiditat és efectiu suficient per atendre les responsabilitats financeres. Els actius líquids poden ser efectius o béns que es poden convertir fàcilment en efectiu sense pèrdues importants en el valor. Es considera prudent mantenir la liquiditat per sobre de les despeses inesperades. són possessions de valor que es mantenen a llarg termini, com ara una casa, terra o equipament.
Consideracions especials
Per a particulars o empreses, la liquiditat aporta una certa estabilitat. L’ús d’actius il·lícits per complir les obligacions financeres de rutina és problemàtic.
Una empresa que comercialitza béns immobles per complir amb una obligació financera, per exemple, podria tenir problemes. Si els diners es necessiten de pressa, l’empresa pot fins i tot haver de vendre l’immoble amb descompte. En qualsevol cas, l’empresa ha perdut definitivament un actiu valuós.
Liquidar els actius fixos per pagar els deutes pot tenir un impacte perjudicial sobre la capacitat de funcionar de manera rendible. Un fabricant de roba que ha de vendre part dels seus equips per pagar els préstecs tindrà dificultats per mantenir uns nivells de producció coherents.
La liquidació d’immobilitzat sol ser una solució d’últim recurs per a un problema a curt termini.
Liquiditat Plus
Les empreses ben administrades mantenen una mica més en actius líquids que el mínim necessari per mantenir la liquiditat.
100%
Percentatge de les despeses previstes totals durant un període de 30 dies que els bancs nord-americans han de mantenir com a actius líquids.
Això és especialment cert en el sector bancari. Durant la crisi financera del 2008, va quedar clar que els bancs nord-americans no mantenien els actius líquids necessaris per complir amb les seves obligacions en tots els casos.
Molts dels bancs van patir una retirada sobtada i inesperada dels fons dels dipositants o es van quedar tenint milers de milions de dòlars en préstecs no pagats a causa de la crisi hipotecària subprime. Sense un coixí suficient d’actius líquids per a transportar-los a temps amb problemes, molts bancs es van tornar ràpidament insolvents. Al final, el govern dels Estats Units va haver d’intervenir per evitar un col·lapse econòmic total.
Com a resultat, es va elaborar una regla de relació de cobertura de liquiditat per assegurar que els bancs mantenen prou diners en efectiu per evitar un comportament repetit del 2008. Segons aquesta regla, tots els bancs han de mantenir botigues d’actius líquids que igualin o superin el 100% del total de les despeses previstes. durant un període de 30 dies. És a dir, en cas de caure sobtadament en ingressos o en un passiu inesperat, el banc pot complir totes les seves obligacions financeres sense haver de prendre nou deute ni liquidar actius fixos. Està dissenyat per donar-los temps per resoldre el problema abans que es converteixi en un altre desastre financer.
