Definició de l'índex de mercat Seguretat a termini (MITTS)
La seguretat a termini objectiu de l’índex de mercat és un tipus de nota protegida per principis dissenyada per proporcionar una exposició de capital alhora que protegeix la inversió inicial. Inicialment va ser dissenyat per Merrill Lynch i es va dissenyar per limitar la quantitat de risc a la qual es troba exposat un inversor, alhora que es proporciona un rendiment proporcional al índex borsari especificat. Els valors a termini objectiu de l’índex de mercat no solen concedir al seu propietari el dret de bescanviar la garantia abans del venciment ni, normalment, es permeten el dret a trucar l’emissió abans d’hora.
Comprensió de l'índex de mercat Seguretat a termini (MITTS)
L’objectiu d’una seguretat a termini objectiu de l’índex de mercat és proporcionar una exposició patrimonial a la cartera d’un inversor, tot i així proporcionar una garantia que, fins i tot si el mercat de valors realitza un mal funcionament durant un horitzó d’inversió determinat, encara es deixarà amb un mínim especificat. quantitat de capital. Tot i que els títols a termini a l’índex del mercat inverteixen en mercats de renda variable, es consideren instruments de deute.
Exemple d’un MITTS
Per exemple, suposi que un inversor podria adquirir avui unitats de seguretat a termini objectiu de l’índex de mercat a un preu de 10 dòlars la unitat. Els valors a termini objectiu de l’índex de mercat maduren exactament un any, moment en què requereixen la devolució del valor principal de 10 dòlars a l’inversor, a més d’una rendibilitat proporcional en funció del rendiment de l’índex seleccionat, com el S&P 500, durant aquell període de temps. Així, si el S&P 500 s'estavella durant l'any, l'inversor rep de nou els 10 dòlars per unitat. Tanmateix, si el S&P 500 va bé durant l'any, l'inversor rebrà els 10 dòlars per unitat de tornada, a més d'una quantitat addicional per unitat que es calcula en funció del rendiment de S&P 500. L’emissor de la seguretat reclama generalment un percentatge dels guanys obtinguts per la seguretat a termini objectiu de l’índex de mercat, juntament amb comissions estàndard.
Inconvenients dels MITTS
Malgrat les restriccions de pèrdua i la durada de vida raonable fins al venciment, els títols objectiu a termini de l’índex de mercat tenen diversos inconvenients que els inversors han de tenir en compte. En primer lloc, s’imposa amb independència de si l’índex subjacent experimenta guanys o pèrdues. En segon lloc, als titulars se’ls prohibeix estrictament vendre títols a termini de l’índex de mercat abans de la data de venciment. A més, els inversors que adquireixen aquests títols cotitzen amb un potencial negatiu per a la protecció al revés. Mentre que el principal està protegit, l’inversor només realitzarà una part dels beneficis possibles.
