Moviments del mercat
Sembla que els inversors es mouen com si estiguessin al recent thriller de John Krasinski, "A Quiet Place", per tal de no despertar monstres del mercat. Mentre que els índexs borsaris es van tancar lleugerament més baixos, els preus de l'or i de les obligacions es van tancar en els màxims nous. En aquest sentit, els diners dels inversors dels sectors del mercat s'estan allunyant decididament de les inversions considerades més arriscades i es dirigeixen cap a actius considerats més segurs.
Per exemple, a més dels fons negociats de bescanvi (ETFs) que rastregen el preu de l’or (GLD) o el preu de les obligacions (TLT), les existències bàsiques dels consumidors (XLP) i les existències de serveis públics (XLU) estan experimentant canvis més freqüents. Les existències tecnològiques, les existències de petites quantitats, les existències financeres i, en especial, els microcaps es mostren reiteradament dies en què es troben sota pressió.
Considereu els gràfics següents. El Nasdaq 100 (seguit per l'ETF amb el símbol QQQ) és una col·lecció d'estocs majoritàriament de gran capacitat que depenen molt de la tecnologia per fer les coses millor. Tot i que tradicionalment es consideren estocs de creixement, al mercat actual, es consideren més segurs aquestes existències en comparació amb les existències d’empreses més petites.
Un ETF que rastreja la menor de les petites empreses, les anomenades existències de microcaps, utilitza el símbol IWC. Si comparem IWC i QQQ en els dos gràfics següents, es palesa que els inversors realment no volen estar en accions de risc potencial ara mateix - independentment de quin sigui el potencial positiu. Estan fugint d’aquestes existències de manera força dramàtica en comparació amb la forma en què semblen estar penjades a les existències de Nasdaq 100. Aquest comportament és habitual en moments en què el mercat està a punt de comportar-se malament en comparació amb les expectatives històriques.
El sector bàsic del consumidor mostra la força relativa
Quan els inversors estan nerviosos, dos sectors pugen constantment al capdamunt en comparació amb tots els altres: els serveis públics i els productes bàsics. El sector de productes bàsics per a consumidors presenta diverses existències tancades actualment, com ara The Procter & Gamble Company (PG), Walmart Inc. (WMT), Kimberly Clark Corporation (KMB) i The Coca-Cola Company (KO). En aquest sector es troben empreses que fan que els inversors consideren una demanda perpètua. Pasta de dents, bolquers, sabó i begudes refrescants no deixaran de consumir-se encara que l’economia es tanqui. Per tant, les empreses que les fan poden ser bones inversions en moments difícils.
Quan els inversors individuals notin que aquestes empreses tenen un rendiment millor que la resta del mercat, han de ser conscients de les raons per les quals. Si sembla, com ho fa ara, que els inversors com aquestes empreses estan nervioses per les accions amb millors perspectives de creixement, aquest és realment un senyal que els inversors haurien de treure detingudament les seves carteres.
