Moviments del mercat
Els mercats de borses, bons, divises i mercaderies es van bescanviar gairebé sense canvis durant les hores de la sessió abreviada d'ahir a la Borsa de Valors de Nova York. El preu de la plata i de l’or van ser notables excepcions, ja que aquests mercats van trencar significativament. El preu de la plata va augmentar gairebé un 2%, mentre que l’or va augmentar un 1%.
Aquesta petita alça dels preus dels metalls preciosos pot ser el reflex d'alguns inversors que busquen cobrir riscos a mesura que s'acabi l'any. Els venedors d’opcions han mantingut una prima de risc subtil durant els últims dies, cosa que implica que també veuen riscos lleugerament elevats després de la passada de vacances.
Per contra, els comerciants i els inversors minoristes han adoptat en gran mesura el risc, com ho demostra el fet que l’índex de microcaps (RUMIC) continua superant els grans índexs del mercat. El gràfic següent mostra la pujada del preu de l'ETF de seguiment d'índexs de Russell Microcap (IWC) de iShares amb el S&P 500 (SPX) per demostrar la gana de risc creixent.
La demanda de metalls preciosos compleix el risc d'apetit
Durant una sessió de mercat de vacances amb volums de comerç normalment més baixos, els únics operadors i inversors presents al mercat són els que es paguen per estar-hi, com ara els oficinistes i els fabricants de mercats, i els comerciants o inversors que realment volen ser-hi. És útil parar atenció al que passa en aquests dies, perquè la variació dels preus creats per aquestes persones pot reflectir majors o desenvolupar subcurrents en el mercat en general.
Per exemple, el gràfic següent compara IWC amb tres ETFs de metalls preciosos: ETF (GLD) de seguiment d’or de State Street, ETF de seguiment d’argent de iShares i fons de fundació Junior Gold Miners (GDXJ) de Van Eck. Tots quatre d'aquests fons mostren una recent repercussió en l'acció de preus, cosa que confirma que l'augment de la gana de risc i oportunitat entre els inversors s'està endinsant en el sector dels metalls preciosos.
Petites empreses mineres per endavant amb èxit
Entre les empreses mineres d'or i plata de gran cabal, tres en particular que els dos metalls han minvat una força relativa inusual. Hecla Mining Company (HL), Coeur Mining, Inc. (CDE) i Gold Resource Corporation (GORO) tenen en comú totes les operacions mineres d’or i plata. En el gràfic següent es compara el rendiment d'una cartera igualada d'aquestes tres accions amb accions de GDXJ.
La comparació mostra una sorpresa sorprenent durant els últims tres mesos, amb aquestes accions gairebé duplicades del preu, de mitjana, durant els darrers sis mesos. No és sorprenent que les empreses mineres de gran cabal hagin augmentat de preu un dia en què el preu de l’or i la plata hagin augmentat. Però el fet que aquestes accions hagin saltat tan fortament durant un període en què el preu de l’or i la plata ha estat a la deriva lleugerament inferior pot ser una indicació que els inversors ben informats sentin un augment de la demanda dels metalls. Els observadors experimentats del mapa reconeixen que els senyals com aquest normalment impliquen moviments continuats.
La línia de fons
Les accions i altres actius comercialitzats gairebé no es van modificar en una sessió de negociació de la Nit de Nadal reduïda i reduïda de volum. Tanmateix, els participants del mercat mostren una apetència pel risc entre els compradors i una tanca contra el risc entre els venedors, cosa que suggereix que es poden produir moviments més importants poc després del nou any. Les accions de microcaps i les empreses mineres d'or van augmentar el negoci d'ahir.
