Què és un dibuix màxim (MDD)?
Un drawdown màxim (MDD) és la pèrdua màxima observada des d’un pic fins a un abeurador d’una cartera abans d’obtenir un nou pic. El drawdown màxim és un indicador del risc de baixa en un període de temps especificat.
Es pot utilitzar tant com a mesura autònoma com com a entrada en altres mètriques com ara "Retorn sobre el dibuix màxim" i la proporció Calmar. El Drawdown màxim s’expressa en termes percentuals.
La fórmula per al dibuix màxim és
Fórmula màxima de dibuix. Investopedia
Comprensió del dibuix màxim
El dibuix màxim és una mesura específica de dibuix que busca el moviment més gran des d’un punt alt fins a un punt baix, abans d’aconseguir un nou pic. Tanmateix, és important tenir en compte que només mesura la mida de la pèrdua més gran, sense tenir en compte la freqüència de grans pèrdues. Com que només mesura el drawdown més gran, MDD no indica quant de temps va trigar un inversor a recuperar-se de la pèrdua ni si fins i tot es va recuperar la inversió.
El drawdown màxim (MDD) és un indicador que s’utilitza per avaluar la riscositat relativa d’una estratègia de cribatge d’accions enfront d’una altra, ja que se centra en la preservació del capital, que és una preocupació clau per a la majoria dels inversors. Per exemple, dues estratègies de cribratge poden tenir la mateixa superació mitjana, error de seguiment i volatilitat, però els seus màxims dibuixos en comparació amb els punts de referència poden ser molt diferents.
Es prefereix un mínim trau màxim, ja que això indica que les pèrdues per inversió van ser petites. Si una inversió no perdés mai ni un cèntim, el drawdown màxim seria zero. El pitjor desplegament màxim possible seria del 100%, és a dir, la inversió no serveix per res.
S'hauria d'utilitzar MDD en la perspectiva adequada per obtenir-ne el màxim benefici. En aquest sentit, s’ha de prestar una atenció especial al període de temps que s’està considerant. Per exemple, hi ha un hipotètic fons nord-americà Gamma existent des de l'any 2000 i tenia un drawdown màxim del -30% en el període que finalitza 2010. Mentre que això pot semblar una gran pèrdua, tingueu en compte que el S&P 500 havia plogut més. del 55% des del seu pic d’octubre de 2007 fins a la seva capçalera de març de 2009. Mentre que s’hauria de tenir en compte altres mètriques per avaluar el rendiment global del fons Gamma, des del punt de vista de la MDD, ha superat el seu punt de referència per un enorme marge.
Punts clau
- El drawdown màxim (MDD) és la mesura de la caiguda de preus més gran d’un actiu des d’un pic a un abaix. El sorteig màxim es considera un indicador de risc a l’inconvenient, amb els grans MDD que suggereixen que els moviments de baixada podrien ser volàtils. Mentre que l’MDD mesura la pèrdua més gran., no té en compte la freqüència de pèrdues, ni la mida de cap guany.
Exemple de dibuix màxim
Penseu en un exemple per comprendre el concepte de màxim drawdown. Suposem que una cartera d’inversions té un valor inicial de 500.000 dòlars. La cartera augmenta fins als 750.000 dòlars durant un període de temps, abans d’enfonsar-se a 400.000 dòlars en un mercat d’erosos ferotges. Després es redueix a 600.000 dòlars, abans de baixar de nou a 350.000 dòlars. Posteriorment, supera el doble fins a 800.000 dòlars. Quin és el màxim drawdown?
El màxim drawdown en aquest cas és = (350.000 - 750.000 $) / 750.000 $ = –53.33%
Tingueu en compte els punts següents:
- El cim inicial de 750.000 dòlars s’utilitza en el càlcul d’MDD. El pic provisional de 600.000 dòlars no s’utilitza, ja que no representa un nou màxim. El nou pic de 800.000 dòlars tampoc no s’utilitza ja que el sorteig original va començar a partir del pic de 750.000 dòlars. El càlcul MDD té en compte el valor de la cartera més baix (350.000 dòlars en aquest cas) abans de realitzar un nou pic i no només la primera baixada fins a 400.000 dòlars..
