Què és un "Melt Up"?
El desallotjament és una millora dramàtica i inesperada del rendiment de la inversió d'una classe d'actius, impulsada en part per una impregnació d'inversors que no volen perdre's el seu augment, més que per les millores fonamentals de l'economia. Es considera que els guanys que es produeixen una fusió són indicis poc fiables de la direcció en què es dirigeix el mercat. El desglaç sovint precedeix els descensos.
Comprensió dels fenòmens de fusió i de les indicacions econòmiques
Ignorar els salts i desglacions i centrar-se en factors fonamentals comença per la comprensió dels indicadors econòmics. Els indicadors econòmics es presenten en forma d’indicadors líders i retardadors. Aquests són tot tipus d’indicadors econòmics, que segueixen els inversors per preveure la direcció del mercat de valors i la salut general de l’economia dels Estats Units.
Els indicadors líders són factors que canviaran abans que l’economia comenci a seguir un patró particular. Per exemple, l’índex de confiança dels consumidors (CCI) és un indicador líder que reflecteix les percepcions i actituds dels consumidors. Es gasten lliurement? Tenen la sensació que tinguin menys diners en efectiu per treballar? Un augment o baixada d’aquest índex és una forta indicació del nivell futur de despesa dels consumidors, que representa el 70% de l’economia.
Els indicadors líders addicionals són l’Informe de béns durables (DGR), elaborat a partir d’una enquesta mensual de fabricants pesats i l’índex de Purchasing Managers Index (PMI), un altre indicador basat en enquestes que els economistes vetllen per predir el creixement del producte intern brut (PIB).
Els indicadors pendents canvien només després que l’economia hagi començat a seguir un patró particular. Sovint són indicadors tècnics que tracen els moviments de preus dels seus actius subjacents. Alguns exemples d’indicadors en retard són un creuament mitjà mòbil i una sèrie de valors predeterminats d’enllaços.
Punts clau
- La desacceleració és un augment sobtat del preu d'una classe d'actius degut a la inversió per part d'una inversió estesa dels inversors interessats en treure'n profit dels preus. La fusió no és indicativa dels fonaments i es pot evitar centrant-se en indicadors econòmics que proporcionen una imatge global de la salut de l'economia dels Estats Units. Al mercat de valors, es poden evitar els fonaments del preu de les accions centrant-se en els fonaments fonamentals del rendiment de les accions.
Melt Ups i Inversions Fonamentals
Molts inversors intenten evitar la fusió i el seu impacte en les emocions dels inversors quan realitzen apostes en comptes de centrar-se en els fonaments de les empreses. Warren Buffett, per exemple, és un famós inversor de valor, que va fer la seva fortuna mitjançant una atenció minuciosa als estats financers de les empreses, fins i tot enmig de la crisi econòmica. Es va centrar en el valor i el preu corporatius: la companyia estava en un sòlid suport financer? Quina experiència i fiabilitat tenia de la direcció? I tenia un preu massa o un preu inferior? Aquestes preguntes sovint ajuden als inversors a centrar-se en el valor intrínsec per sobre del bombo.
Exemple de Melt Ups
Els analistes financers van apreciar que el funcionament borsari a principis del 2010 es va fondre, ja que els índexs d'atur van continuar sent elevats, els valors immobiliaris residencials i comercials van continuar patint, i els inversors minoristes van continuar traient diners de les existències. Es van produir més exemples de fusions durant la Gran Depressió, quan el mercat de valors va augmentar i va caure diverses vegades malgrat una economia generalment feble. Segons la investigació de gestors de riquesa, les existències van caure més del 80% entre 1929 i 1932. Però van registrar rendiments superiors al 90% els mesos de juliol i agost de 1932 i la tendència va continuar durant els propers sis mesos.
