De vegades, una oportunitat d’inversió excel·lent sembla amagar-se a la vista. Els fons negociats amb borsa (ETF) que fan un seguiment de les empreses de capitalització nord-americana poden ser una d’aquestes oportunitats ocultes, segons un recent informe de Bloomberg Businessweek.
El major d'aquests fons, el SPDR S&P MidCap 400 ETF Trust (MDY), ha superat els seus competidors a les zones de gran cabàs i gran capital per un marge important. No obstant això, manté una col·lecció d'actius més petita que cap d'aquests rivals. De fet, l’analista de l’ETF de Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, diu que MDY seria la millor aposta entre qualsevol ETF de la història basada en el rendiment. Llavors, per què no reclamen més inversors per augmentar els seus ingressos?
"Nens mig oblidat"
Balchunas descriu els ETF de mitja capçalera com "Jan Brady de la borsa, l'oblit nen intermedi", i afegeix que "segueix a sorprendre's per les mitjanes", fins i tot que ell mateix també s'oblida d'ells. Com a referència, el retorn total al final del mes des del 31 de maig del 1995, MDY ha superat el índex Russell 2000 gairebé el doble.
L’informe de Bloomberg suggereix que potser una part de la raó per la qual els inversors han deixat de banda l’MD i d’altres ETF a mitges límits és que no tenen l’atractiu de fons temàtics, cada cop més populars entre els inversors més joves. El MDY no se centra en qüestions mediambientals, socials i de governace (ESG), per exemple. Tanmateix, hi ha altres fons de capitalitat mitjana que tenen l'objectiu de comercialitzar-se d'aquesta manera; per exemple, Nuveen LLC va llançar a la fi de 2016 dos ETFs de mitja capella basats en aquests criteris ESG, buscant proporcionar als clients una estratègia única que també ofereixi un enfocament d’impacte social.
Invertir socialment amb responsabilitats més lentes?
L’ESG ha estat guanyant importància en els darrers anys, particularment a l’espai ETF. No obstant això, les opinions dels inversors sobre el que constitueix una inversió socialment responsable solen variar de forma espectacular. En última instància, el responsable del mercat de ETF de Credit Suisse Group AG (CS), Josh Lukeman, creu que posar una prima massa elevada a ESG "pot reduir el suc dels sectors amb millor rendiment".
Balchunas afirma que, segons Balchunas, una estratègia ESG no garanteix l'èxit per als ETF a nivell mitjà. Com a prova d'això, val la pena assenyalar que cap dels fons intermedis d'ESG de Nuveen ha pogut obtenir fins i tot 50 milions de dòlars en actius totals. El primer, el NuShares ESG Mid-Cap Value ETF (NUMV), ha obtingut rendiments inferiors a l’1% fins a l’actualitat (en comparació amb un punt de referència d’empresa de mitja tapa que ha guanyat un 5, 7% en el mateix període). (Per a més informació, vegeu: L’ascens de l’ETF socialment responsable .)
En aquesta fase, fins i tot quan s’han confirmat beneficis molt més significatius en els ETF de capitalització mitjana no ESG, Nuveen s’està complint ràpidament amb la seva estratègia. Potser part de la raó d’això és que l’empresa matriu de Nuveen, TIAA, està compromesa en gran mesura en pràctiques d’inversió (SRI) socialment responsables. Tot i així, alguns inversors no els importa el camí més lent per obtenir beneficis mitjançant ETFs de mitja captura SRI com els de Nuveen.
El conseller delegat i fundador de Hunter Financial Advisors, Dan Juechter, per exemple, aporta diners per als clients dels dos ETFs de mitja capçalera ESG de Nuveen. Ell suggereix que "durant llargs períodes de temps, crec que veurem que no només és avantatjós que la cultura corporativa abraci això, sinó que es mostrarà en rendiment. Al final, haureu de tenir un cert grau de fe ".
Si bé la fe en el rendiment d’ETFs de mitja capella socialment conscient pot ser una virtut per a alguns inversors, d’altres que no estan tan centrats en la estratègia que hi ha darrere de les seves inversions podrien veure beneficis molt més ràpids i dramàtics amb una cistella d’empreses de mida similar, tant de temps. ja que deixen de banda el compromís amb ESG. Tant si es tracta d’un enfocament centrat en ESG o potser d’un interès generalitzat en altres categories d’ETFs, sembla que la base d’inversors d’ETF més àmplia encara ha d’apreciar plenament el potencial d’altres ETF de mitja tapa com els MDY.
