Quina és l'índex mensual del tresor (índex MTA)
La mitjana del tresor mensual (MTA) és un índex d’interès derivat de la mitjana mòbil de dotze mesos (MA) de bons de tresoreria a venciment constant d’un any (CMT d’un any). El MTA actua com a base per fixar els tipus d’interès d’algunes hipoteques de tipus regulable (ARM). L’índex de MTA, també conegut com el 12-MAT, està en un indicador de retard que canvia després que l’economia hagi començat a seguir un patró o tendència particular.
DESENVOLUPAMENT Índex mensual de tresoreria (Índex MTA)
El càlcul de l’índex prové d’afegir els dotze interessos CMT mensuals més recents o valors de rendiment i dividir per dotze. El tresor de venciment constant d’un any (CMT d’un any) és el rendiment implicat, d’un any, de les factures, notes i bons del Tresor dels EUA més recentment subhastats.
Quan els dotze valors CMT mensuals augmentin seqüencialment, el valor MTA actual serà inferior al valor CMT actual. Per contra, quan els valors de CMT cauen mes rere mes, el MTA apareixerà més gran que el CMT actual. Aquesta relació inversa té com a efecte que l’índex MTA sigui més suau o menys volàtil que altres índexs d’interès, com el LIBOR d’un mes o el mateix CMT.
Alts i baixos de l'índex MTA
En moments d'extrema volatilitat dels tipus d'interès, la diferència entre el MTA, el CMT i altres índexs pot ser substancial. Per exemple, a finals dels anys 70 i principis dels anys 1980, quan les taxes d’interès doblen dígits i fluctuen àmpliament, l’índex MTA sovint es diferenciava de la taxa CMT fins a quatre punts percentuals.
Tingueu en compte, però, que la diferència podria estar a l’alça o a la baixa, segons les direccions que fluïen en el moment del càlcul mitjà. El febrer de 2018, l'índex MTA va ser assolit una mica menys de l'1, 5%, mentre que el CMT es situava a més del 2% i l'índex LIBOR d'un mes per sobre del 2, 5%.
És possible que l'MTA no sempre sigui la millor opció
Algunes hipoteques, com ara els ARM d’opcions de pagament, ofereixen al prestatari una selecció d’índexs. L’elecció de l’índex hauria de ser amb una mica d’anàlisi de les opcions disponibles. Si bé l’índex de MTA és típicament inferior al LIBOR d’un mes aproximadament d’un 0, 1% a un 5, 5 per cent, la taxa més baixa d’un MTA, combinada amb una tapa de pagament, pot causar una situació d’amortització negativa. En amortització negativa, el pagament mensual és inferior als interessos deguts a préstec. En aquest cas, se li afegeix un interès impagat al principal, que està subjecte a un major interès durant els mesos següents. Així mateix, en els períodes de caiguda dels tipus d’interès, la mitjana del Tresor mensual costarà més a causa del seu efecte retardat.
El tipus d'interès sobre una hipoteca amb tipus ajustable es coneix com el tipus d'interès íntegrament índex. Aquesta taxa és igual al valor de l’índex, a més d’un marge. Si bé l’índex és variable, el marge és un valor fix per a la vida de la hipoteca.
Quan tingueu en compte quin índex és més econòmic, no us oblideu d’afegir l’import del marge. Com més baix sigui un índex respecte a un altre índex, més elevat és el marge. Una hipoteca vinculada a l'índex MTA inclou normalment un marge del 2, 5 per cent.
