Què és la qualificació de sostenibilitat de Morningstar?
La qualificació de sostenibilitat de Morningstar és una manera fiable i objectiva que els inversors puguin veure com aproximadament 20.000 fons mutualistes i fons borsats (BCE) es troben amb els reptes ambientals, socials i de govern corporatiu (ESG).
Presentada a l’agost de 2016, les valoracions de sostenibilitat de Morningstar s’expressen mitjançant un sistema de cinc globus que indica si la inversió es troba al final de la qualificació del seu grup industrial (un globus), per sota de la mitjana (dos globus), de mitjana (tres globus), per sobre de la mitjana (quatre globus) o a la gamma alta (cinc globus) de la qualificació del seu grup industrial. Els inversors poden trobar les qualificacions de sostenibilitat de Morningstar a la part dreta de les pàgines de pressupost de fons de morningstar.com. Les valoracions de sostenibilitat del portafoli Morningstar s’emeten mensualment.
Comprendre la qualificació de sostenibilitat de Morningstar
El desenvolupament d’aquest sistema de qualificació de Morningstar reflecteix l’augment i la importància dramàtics d’una inversió sostenible. Les classificacions de sostenibilitat es basen en dos components: puntuacions d’ESG a nivell d’empresa desenvolupades per polèmiques de Sustainalytics i ESG. La puntuació ESG de cada fons es basa en la preparació, la divulgació i el rendiment de les empreses subjacents. Cada empresa de la cartera es classifica en una escala de 0 a 100 en relació amb altres empreses del grup global d’iguals. Com a resultat, és possible que dues empreses que tinguin la mateixa puntuació però que pertanyin a grups de companys diferents puguin no tenir nivells equivalents de rendiment ambiental, social i de govern corporatiu (ESG). Una puntuació de 50 significa que l'empresa es considera mitjana en relació amb el seu grup de companys; una puntuació de 70 o superior significa que l'empresa té almenys dues desviacions estàndard per sobre de la mitjana del seu grup d’iguals. Una puntuació de 30 o inferior significa que la companyia marca almenys dues desviacions estàndard per sota de la mitjana del seu grup d’iguals.
Almenys la meitat dels actius de la cartera gestionats (AUM) han de tenir una puntuació ESG de l'empresa per a la cartera per obtenir un punt de sostenibilitat. A continuació, el rating de sostenibilitat de Morningstar agafa la puntuació de la cartera i resta punts per als problemes controvertits relacionats amb ESG que puguin tenir les empreses de la cartera. Entre les controvèrsies s’inclouen incidents que afectin el medi ambient i la societat, com ara vessaments de petroli, plets de discriminació o esdeveniments que afecten l’empresa.
Segons Morningstar, els fons amb una qualificació de sostenibilitat més alta solen tenir explotacions de més qualitat. Per una qualitat més elevada, Morningstar es refereix a fons amb qualificacions de sostenibilitat de cinc globus que amb més probabilitat de tenir valoracions estel·lars altes per obtenir els seus rendiments ajustats al risc, són més propensos als analistes de Morningstar, són menys volàtils i tenen una exposició més financera empreses sanes amb fosses econòmiques.
Tanmateix, un fons pot tenir una qualificació alta d’estrelles i una qualificació de sostenibilitat baixa. Per exemple, el fons Premium Premium Market Index (FSTVX) de Fidelity, té una qualificació de quatre estrelles Morningstar sobre cinc per a les seves rendibilitats ajustades al risc. L’informe de l’analista premium de Morningstar anomena aquest fons “una excel·lent elecció per a una exposició diversificada a les accions dels Estats Units de totes les mides” gràcies al seu baix cost (sense càrrega i una proporció de despeses del 0, 05%, molt per sota de la mediana del grup del 0, 90%) i a la seva “àmplia”., cobertura ponderada al mercat del mercat nord-americà ”. També presenta una qualificació d’or, cosa que indica que els analistes esperen que el fons es superi durant un cicle de mercat com a mínim de cinc anys. Tot i això, només té una qualificació de sostenibilitat de dos globus de cada cinc (per sota de la mitjana) basat en un rànquing del 80% de la seva categoria i un punt de sostenibilitat de 45.
Les valoracions de sostenibilitat de Morningstar permeten als inversors inclinar les seves carteres cap a una filosofia d’inversions sostenibles sense haver de comprar fons sostenibles, responsables i d’impacte (SRI, que abans eren socialment responsables). Els fons SRI presenten diverses deficiències potencials: representen un petit percentatge de l’univers del fons (al voltant d’un 2%, segons les estimacions de Morningstar) i els estudis han demostrat i desaprofitat la seva capacitat d’oferir rendiments més elevats en comparació amb els seus homòlegs que no són SRI. Com a resultat, molts inversors dubten a invertir en fons SRI. A més, invertir en fons SRI pot comportar sobreexposició en alguns sectors i infraexposició en altres.
Els inversors poden estar més proclius a triar un fons tradicional que un altre basat en les relacions de sostenibilitat relatives de Morningstar. Si un inversor tria entre dos fons de creixement de grans capítols amb estratègies de rendiment i inversió similars a llarg termini, i un té una classificació a dos globus i l’altra una qualificació de quatre globus, la qualificació global pot ser el factor decisiu.
