Què és una política de tipus d'interès negatiu (NIRP)?
Una política de tipus d’interès negativa (NIRP) és una eina de política monetària no convencional utilitzada per un banc central pel qual els tipus d’interès nominals s’estableixen amb un valor negatiu, per sota del límit teòric inferior del zero per cent. El PIR és un desenvolupament relativament nou (des de la dècada de 1990) en la política monetària utilitzada per mitigar una crisi financera.
Política de tipus d'interès negatiu (NIRP)
Com s'expliquen les polítiques de tipus d'interès negatives (NIRPs)
Un tipus d'interès negatiu significa que el banc central (i potser els bancs privats) cobrarà interessos negatius. En lloc de rebre diners als dipòsits, els dipositants han de pagar regularment per guardar els diners amb el banc. Es pretén incentivar els bancs a prestar diners amb més llibertat i les empreses i particulars a invertir, prestar i gastar diners en lloc de pagar una taxa per mantenir-la segura. Això passa durant un entorn de tipus d'interès negatiu.
Durant els períodes de deflació, les persones i les empreses guarden diners en lloc de gastar i invertir. El resultat és un col.lapse de la demanda agregada, cosa que comporta una caiguda dels preus encara més gran, una desacceleració o aturada de la producció i la producció reals i un augment de l’atur. Es sol utilitzar una política monetària fluixa o expansiva per afrontar aquest estancament econòmic. Tanmateix, si les forces deflacionistes són prou fortes, simplement reduir el percentatge d’interès del banc central a zero pot no ser suficient per estimular els préstecs i els préstecs.
La teoria darrere de la política de tipus d'interès negatiu (NIRP)
Es poden considerar els tipus d'interès negatius un esforç de darrera rasa per impulsar el creixement econòmic. Bàsicament, es posa en marxa quan tota la resta (tots els altres tipus de polítiques tradicionals) s’han mostrat ineficaços i poden haver fallat.
Teòricament, l’orientació de tipus d’interès per sota de zero reduirà els costos de préstec per a empreses i llars, impulsant la demanda de préstecs i incentivant la inversió i la despesa del consumidor. Els bancs minoristes poden optar per interioritzar els costos associats als tipus d'interès negatius pagant-los, cosa que afectarà negativament els beneficis, en lloc de passar els costos als petits dipositants per por que, en cas contrari, hauran de traslladar els seus dipòsits en efectiu.
Exemples del món real de NIRP
Un exemple de política de tipus d'interès negatiu seria establir el tipus clau en un -0, 2 per cent, de manera que els dipositants bancaris haurien de pagar dues dècimes per cent dels seus dipòsits en lloc de rebre cap tipus d'interès positiu.
- El govern suís va desenvolupar un règim de tipus d'interès negatiu de facto a principis dels anys setanta per contrarestar la seva apreciació de la moneda a causa dels inversors que fugien de la inflació a altres parts del món. els diners calents surten a les seves economies. El 2014, el Banc Central Europeu (BCE) va instituir un tipus d’interès negatiu que només s’aplicava als dipòsits bancaris destinats a evitar que la zona euro caigués en una espiral deflacionista.
Tot i que les pors que els clients i els bancs traslladessin tota la seva participació monetària en efectiu (o M1) no es materialitzessin, hi ha algunes proves que suggereixen que els tipus d'interès negatius a Europa van reduir els préstecs interbancaris.
