Què és la subscripció negociada
La subscripció negociada és un procés en què l’emissor de nous valors i un únic subscriptor liquiden tant el preu de compra com el preu d’oferta.
En la subscripció negociada, un emissor de seguretat treballa amb un banc de subscripcions per facilitar la introducció al mercat. La signatura està seleccionada amb antelació de la data prevista, quan es posarà en venda la garantia. Abans del comerç, l’emissor i el subscriptor iniciaran negociacions per determinar un preu de compra.
BAIXACIÓ DE BASE Negociació de subscripcions
La subscripció negociada és essencial durant una oferta pública inicial (IPO). Depenent del contracte contractat, el banc de subscripció pot estar obligat a assumir la propietat d’accions que no es venen a través d’un procés anomenat devolució.
El preu de compra, que és el preu que pagarà el subscriptor per la nova emissió. Aquest preu ha de cobrir el cost de venda dels bons als inversors, proporcionant assessorament a l'emissor sobre l'oferta i costos addicionals per comercialitzar l'oferta a inversors institucionals. La mida i l'estructura de la qüestió concreta també es poden negociar durant un procés de subscripció negociat.
A mesura que les parts treballin pel procés de negociació, acordaran un preu d’oferta, que és el preu que pagarà el públic. La diferència entre el preu de compra i el preu d’oferta pública es coneix amb el nom de spread de subscripció. La difusió representa els beneficis que aniran a la institució subscriptora. En un procés negociat, el subscriptor té un paper habitual en la comercialització de la seguretat a possibles inversors.
Si l’emissor d’un títol no té el coneixement suficient del finançament del deute per iniciar negociacions, un assessor financer independent pot assumir el paper d’un tercer negociador en nom seu.
Subscripcions negociades en comparació amb la subscripció de l'oferta competitiva
El preu d'adquisició pagat a l'emissor de nous valors o deute mitjançant subscripció negociada és un dels dos mètodes principals per comercialitzar el nou producte d'inversió. L’elecció d’un sistema de venda és fonamental per a l’emissor de la seguretat perquè afectarà els costos de finançament.
En un procés de subscripció negociat, un subscriptor únic té l'oportunitat de fer una oferta exclusiva. Els bons d’ingressos municipals, les obligacions corporatives i les ofertes d’accions comunes utilitzen sovint la subscripció negociada. Tanmateix, en alguns casos, la llei estatal o local pot requerir la subscripció de l'oferta competitiva per a bons municipals d'obligacions generals i per a nous emetiments de bons d'utilitat pública.
El preu de compra de seguretat també es pot fer mitjançant la subscripció de l'oferta competitiva. En les ofertes competitives, alguns subscriptors faran ofertes a l’empresa emissora, que pugui triar l’oferta més favorable.
Els títols també es poden vendre mitjançant una col·locació privada, en la qual l’emissor ven bons directament a inversors sense una oferta pública. Aquest mètode és molt més infreqüent que la subscripció de l'oferta negociada o la competitiva.
