Què és una promesa d’ingressos nets
Una promesa de guanys nets és una provisió que exigeix als emissors de bons municipals que utilitzin els seus ingressos nets per pagar el principal i els interessos de la fiança municipal abans d’utilitzar-los amb altres finalitats. El càlcul dels ingressos nets són ingressos menys despeses. Les despeses addicionals que ha de pagar la ciutat en relació amb l'emissió dels bons estan funcionant i els costos de manteniment del projecte d'obres públiques finançats per la fiança municipal.
BREAKING DOWN
Les promeses d’ingressos nets són pactes restrictius destinats a mitigar el risc per als titulars d’obligacions. La intenció és que l’emissor hagi d’utilitzar els ingressos del producte finançat per pagar els serveis de deutes, reduint així el risc d’impagament. Com a resultat, les obligacions amb compromisos d'ingressos nets sovint tenen qualificacions de deute superiors a les que no ho fan.
Hi ha dos tipus bàsics de bons municipals.
- Les obligacions d’obligació general (GO) obtenen seguretat de l’autoritat de crèdit i tributació de la jurisdicció. Tenen una base en la creença que el municipi emissor serà capaç de reemborsar les seves obligacions mitjançant impostos i cap altra garantia. Els bons d’ingressos tenen seguretat en els beneficis derivats de peatges, càrrecs o lloguers de la instal·lació construïda amb l’emissió de l’obligació. La promesa d’ingressos nets és una forma de governar la prioritat de reemborsament de les obligacions d’ingressos i tenen un impacte en el flux de fons per l’emissor d’obligacions.
El calendari de despeses i els interessats prioritza l’ús dels pagaments dels fons recaptats per un projecte de treball públic amb finançament de bons.
En una promesa bruta d’ingressos, el pagament del servei de deutes és anterior al pagament de les despeses d’operació i manteniment. Aquesta prioritat de pagament eleva el servei d’endeutament més alt del que es troba en un compromís d’ingressos nets. Tot i això, això no és necessàriament preferit pels titulars de bons. Els titulars dels bons poden desitjar que la instal·lació finançada es mantingui en bona reparació, de manera que la gent segueix utilitzant-la i continua generant ingressos. En aquest cas, un compromís d’ingressos nets és el sistema millor.
Els ingressos promesos, o els diners obligats per al pagament del servei de deutes i per a la realització d’altres dipòsits requerits pel contracte de fiança, i el flux de fons són d’importància crucial a l’hora d’analitzar les obligacions de guanys. Els analistes de bons municipals tenen en compte aquests factors quan tenen en compte la viabilitat financera dels projectes.
Exemple de la promesa d’ingressos nets
Els projectes públics finançats per bons d’ingressos que poden incloure compromisos d’ingressos nets inclouen aeroports, universitats, ponts, instal·lacions d’aigua i aigües residuals, hospitals i habitatges subvencionats. Un exemple de compromís d’acció neta d’ingressos seria si una emissió d’obligacions augmenta 10 milions de dòlars. Tanmateix, la construcció de la nova autopista pública només té un cost de 8 milions de dòlars. En aquest exemple, l'emissor hauria d'utilitzar els 2 milions de dòlars restants per pagar el deute de l'obligació.
