Qualcomm Inc. (QCOM) fa mesos que intenta tancar l'adquisició proposada de NXP Semiconductors NV (NXPI) per 44.000 milions de dòlars proposada. No obstant això, les tensions comercials entre els Estats Units i la Xina han entrat en marxa, ja que les dues empreses esperen l'aprovació dels reguladors a la Xina. Els operadors d’opcions aposten per que l’acord no obté l’aprovació final i que les accions de NXP cauen per sota dels 100 dòlars, una caiguda de gairebé el 13% del preu actual i més d’un 24% per sota del preu de l’acord de 127, 50 dòlars.
El resultat de l'acord també pesa sobre Qualcomm, amb les accions de l'acció gairebé un 14% dels seus màxims a finals de gener. Les perspectives no són brillants ni si no aconseguim tancar l’acord per adquirir NXP, afectades per la caiguda dels ingressos i els ingressos.
Apostes bajistes
Els comerciants d’opcions han augmentat constantment les seves apostes que l’acord no realitza. Les opcions que caducaran el 20 de juliol al preu de vaga de 110 dòlars tenen un percentatge de trucades que afavoreix les vendes per gairebé 2 a 1, amb aproximadament 46.400 contractes de compra oberta a només 22.000 contractes de trucada oberta. No s’atura aquí perquè les cotitzacions de preus de vaga de 100 dòlars tenen gairebé 63.000 contractes de venda oberta i aquest nombre s’ha triplicat més que des de mitjan maig, passant dels 17.600 contractes de venda oberta. Amb els 100 dòlars que comercialitzen al voltant de 3 dòlars per contracte, les accions de NXP haurien de caure fins a 97 dòlars del seu preu actual d’aproximadament 111, 80 dòlars per a que el comprador de les vendes s’interromp, encara que es mantingués en caducitat.
No és optimista
La finalització de l’acord amb NXP seria sens dubte un gran benefici per a Qualcomm i ajudaria a l’empresa a diversificar la seva cartera i a afegir un component de creixement mal necessari. Però el mercat d’opcions no sembla massa optimista.
Les opcions de Qualcomm que caducaran el 20 de juliol tenen prop de 44.000 contractes de trucada oberta al preu de 60 dòlars, superant considerablement les ofertes de gairebé 4 a 1. Però el cost d'aquestes trucades és només de 1, 75 dòlars, i això significa que un comprador de les trucades necessita Qualcomm's les existències augmenten només un 4% i s’aturen. Els nivells d’interès oberts baixen substancialment a mesura que s’enfila la cadena d’opcions.
Baròmetre per a tensions
Una possible guerra comercial amb la Xina es manté en el camí d’aquest acord, ja que necessita l’aprovació reguladora final del govern xinès. Ni Qualcomm ni NXP estan basats a la Xina, però la Xina encara té jurisdicció.
A causa d'aquestes tensions comercials, les accions de NXP s'han convertit en un baròmetre per a l'estat d'ànim del mercat en relació amb una guerra comercial, amb les accions en augment quan les tensions semblen disminuir i les accions baixen quan les tensions semblen augmentar-se.
És lamentable que tant Qualcomm com NXP hagin quedat atrapats en un desastre polític, però ara mateix, el mercat no creu que les perspectives de finalització de l’acord siguin fortes.
