La titulització implica prendre un actiu il·líquid (o un grup d’actius) i consolidar-se amb altres actius per intentar crear un actiu més líquid que es pugui vendre a una altra part. La liquiditat descriu el grau en què es pot vendre fàcilment un actiu sense afectar el seu preu; es considera que és un mercat gran i ben establert i amb un volum de negociació elevat. Transformar actius líquids en actius del que es pot vendre fàcilment en un mercat i augmentar la liquiditat.
Per exemple, un banc pot utilitzar titulitzacions per convertir una cartera d’hipoteques (que individualment són actius líquids) en efectiu (un actiu molt líquid). Quan un banc subscriu una hipoteca, és propietari dels drets sobre el futur flux d’ingressos proporcionat pel prestatari que paga el préstec. Efectivament, crea un actiu al seu balanç.
Tanmateix, una hipoteca és un actiu relativament il·líquid per al banc. L’amortització del capital i dels interessos es produeix durant llargs períodes de temps, sovint de 15 a 30 anys per a hipoteques residencials. A més, és difícil atreure un mercat de compradors que vulguin adquirir una hipoteca única a causa del risc que el prestatari morís del préstec. Si el banc volgués liquidar aquest actiu, hauria d’oferir un descompte substancial per compensar el major grau de risc.
El banc podria evitar un descompte profund en la venda dels seus actius per millorar la liquiditat mitjançant la titulització. Si el banc reunís els seus actius hipotecaris, combinant moltes hipoteques existents en un únic flux d’ingressos, mitigaria el risc d’impagament i faria més atractiu l’actiu per a un mercat més gran de compradors potencials. Aleshores, podria dividir i vendre els drets sobre el futur flux d’ingressos d’aquest grup d’hipoteques per efectiu.
Aquest procés millora la posició de liquiditat del banc reduint la seva posició en actius líquids (en aquest exemple, la cartera d’hipoteques) i augmenta la seva posició en un actiu més líquid (efectiu, en aquest exemple).
