Què és l'opció Marge
El marge d’opció és l’efectiu o els valors que un inversor ha de dipositar al seu compte com a garantia abans d’escriure - o vendre - opcions. Els requisits de marge estableixen el Consell de la Reserva Federal en el Reglament T i varia en funció del tipus d’opció.
Punts clau
- Els marges d’opcions són l’efectiu o la seguretat que els comerciants han de presentar al corredor com a garantia abans d’escriure o vendre opcions. Els marges d’opció es basen normalment en el Reglament T de la Reserva Federal i varien segons l’opció.
Fonaments bàsics del marge d’opció
Els requisits de marge opcional són molt complexos i difereixen bastant dels requisits del marge en accions o futurs. En el cas d’accions i futurs, el marge s’utilitza com a palanquejament per augmentar el poder de compra, mentre que el marge d’opció s’utilitza com a garantia per assegurar una posició.
Els requisits mínims de marge per a diversos tipus de valors subjacents estableixen FINRA i els intercanvis d’opcions. Els corredors poden tenir requisits de marge molt diferents, ja que poden afegir-se als requisits mínims fixats pels reguladors. Algunes estratègies opcionals, com ara les trucades cobertes i les ofertes cobertes, no requereixen marge, ja que les accions subjacents s’utilitzen com a garantia.
Els comerciants han de sol·licitar l’autorització de negociació d’opcions quan obrin un compte nou. Sovint, els corredors classificaran els nivells de liquidació de les opcions en funció del tipus d’estratègies utilitzades. Les opcions de compra solen ser una liquidació de nivell I ja que no requereix marge, però vendre vendes no desitjades pot requerir despeses de nivell II i un compte de marge. Els comptes de nivell III i IV solen tenir requisits de marge inferiors.
Els requisits de marge d’opció poden tenir un impacte significatiu en la rendibilitat d’un comerç ja que uneix capital. Les estratègies complexes, com ara desconeguts i carreteres, poden comportar el càlcul de requeriments de marges múltiples. Els comerciants han de determinar els requisits de marge per a un comerç abans d’introduir-s’hi i assegurar-se que poden complir aquests requisits si el mercat s’hi contraria.
Com evitar els requisits de marge d’opció
Algunes posicions d’opcions no requereixen marges. Per exemple, no hi ha requisits de marge per a opcions llargues, tant si es tracta de publicacions com de trucades. En altres casos, els comerciants poden utilitzar diverses estratègies diferents per evitar els requisits de marge d’opcions.
- Trucades cobertes i preus coberts: les trucades cobertes i les cobertes inclouen tenir el valor subjacent, que s'utilitza com a garantia en la posició de l'opció. Per exemple, si teniu 500 accions de QQQ, podeu vendre per obrir cinc contractes d’opcions de trucada de QQQ sense cap marge. Difusions de dèbit: els diferencials de dèbit consisteixen en comprar opcions a diners i vendre opcions fora de diners. En aquest cas, el dret a exercir l’opció llarga a un preu de vaga més favorable compensa l’obligació de vendre al preu de vaga menys favorable, cosa que significa que no cal marge.
Càlcul dels requisits del marge d’opció
La manera més fàcil de calcular els requisits del marge d’opcions és utilitzar la Calculadora de marges de Chicago Board of Options Exchange (CBOE) que ofereix requisits de marge exactes per a operacions específiques. Els comerciants també poden veure els requisits mínims al manual de marge de CBOE. Els comptes de corretatge poden disposar d’eines similars per proporcionar una idea del cost abans d’entrar en un comerç.
