DEFINICIÓ del coeficient de bons
Una relació de bons és una relació financera que expressa el palanquejament d'un emissor de bons. El palanca es refereix a qualsevol capital prestat, com el deute emès en forma de bons. La relació de bons expressa formalment la proporció de les obligacions emeses per una empresa com a percentatge de la seva estructura de capital total. L’estructura de capital fa referència a com una empresa finança les seves operacions i creixement mitjançant l’ús de diferents fonts de finançament, a saber, el deute i el patrimoni net.
Ràtio de bons = (valor de les obligacions degudes al cap d'un any)
(Valor de les obligacions degudes després d’un any + valor del capital patrimonial)
BREAKING DOWN Ratio de bons
El numerador de la relació d’obligacions capta el valor total de qualsevol deute que l’empresa emet amb dates de venciment en més d’un any. No es consideren en aquest càlcul les obligacions de deute a curt termini, les que tenen una data de venciment inferior a un any. El denominador capta la totalitat de l'estructura de capital de l'empresa.
Interpretació de la relació de bons
El deute pot ser un mitjà més favorable per finançar les operacions a causa dels seus avantatges fiscals. També permet a les empreses conservar la propietat, a diferència de l'emissió de capital, que permet als accionistes externs posseir una peça de l'empresa. Tot i que el deute té alguns avantatges sobre el capital en l'estructura del capital, el deute pot arribar a ser massa pesat per a qualsevol empresa. Si els ingressos disminueixen per l’empresa, per culpa d’una recessió o menys demanda dels seus productes, per exemple, l’empresa encara haurà de pagar els seus titulars d’obligacions. La relació de bons permet als inversors analitzar la càrrega del deute de l’empresa i ajuda a formular una opinió sobre la capacitat de l’empresa de reemborsar els seus deutes i evitar la fallida en cas de disminució dels ingressos.
En general, es considera que la relació de bons que supera el 33% és superior a la mitjana de palanquejament. L’excepció típica d’això s’aplica a les empreses de serveis públics, que normalment tenen relacions a aquest o un nivell superior. La relació de bons és una de les ràtios que s'utilitzen per examinar la salut financera dels emissors de bons i hauria d'analitzar-se conjuntament amb altres anàlisis de relacions.
