El Global X MSCI Grècia ETF (GREK), el fons solitari de borsa de cotització (ETF) que figura als Estats Units de seguiment de les accions gregues, arriba fins a gairebé un 23% a l'any actual. Tot i que això sona impressionant, el dimoni és, com sempre, per a GREK. Durant la setmana passada, GREK ha disminuït prop del 6%, la qual cosa ha perdut la pèrdua d'un mes a un 7%. Durant el seu descens més recent, GREK ha baixat per sota de les mitjanes mòbils de 20 i 50 dies, tot i que l'ETF resideix més del 7% per sobre de la seva mitjana mòbil de 200 dies. L’adaptació i l’inici no són res de nou per a GREK, un ETF que complirà sis anys al desembre.
Grècia, ara classificada com un mercat emergent per tots els principals proveïdors d'índexs, encara està fent front als efectes de la crisi financera mundial. Des del 1999 fins al 2009, l’economia grega va créixer constantment, però aquest creixement es va impulsar amb un préstec rampant, que ha tornat a assaltar el país els darrers anys.
"Malgrat un esforç realitzat el 2010 per reincidir en la despesa, el país finalment va reconèixer que es dirigia cap a una possible morció", va dir Global X en una recent investigació. "Tenint en compte la quantitat de deute grec que tenen les principals institucions financeres de tot Europa, les ramificacions d'aquesta mora van ser massives, fins i tot posant en dubte la supervivència de la zona euro."
Durant els últims tres anys, GREK ha perdut gairebé la meitat del seu valor, mentre que l’índex MSCI Emerging Markets ha augmentat més d’un 12%. Les existències gregues també són significativament més volàtils que els referents més amplis dels mercats emergents. La desviació estàndard de GREK de gairebé el 37% és més que el doble de la mètrica comparable a l’índex MSCI Emerging Markets.
En els darrers anys, Grècia ha promulgat reduccions dramàtiques de despeses, algunes de les quals han donat els seus fruits al país. "Econòmicament, aquestes mesures han suposat un règim d'ajustament fiscal dramàtic en plena recessió, un moviment que segurament ha aturdit la capacitat del país per recuperar-se de la recessió", segons Globlal X. "Però alhora, el país amb èxit va revertir el seu dèficit d’un alarmant 15% a un modest superàvit pressupostari primari el 2016, indicant que s’ha avançat per assolir el control dels seus nivells de deutes; una condició necessària per tornar l’economia al creixement sostenible."
GREK aposta de facto per la visió del mercat dels bancs grecs, ja que el sector dels serveis financers representa més d'un terç del pes de la FET. Els noms discrecionals energètics i dels consumidors combinen un altre 38%. Els inversors han sumat 44, 1 milions de dòlars a GREK aquest any, portant els actius de la ETF a gestió fins a gairebé 385 milions de dòlars.
