Què és la paritat?
La paritat fa referència a la condició en què dues (o més) coses siguin iguals entre si. Per tant, pot referir-se a dos títols que tenen el mateix valor, com ara una obligació convertible i el valor de l'acció si el titular de l'obligació decideix convertir-se en accions comunes. El terme "valor nominal" per a una fiança és similar a la paritat, ja que suggereix que l'obligació es ven pel seu valor nominal inicial.
En un mercat de bescanvis, la paritat es produeix quan tots els corredors que liciten per la mateixa seguretat tenen la mateixa posició per les mateixes ofertes. Quan es produeixi la paritat, el mercat ha de determinar quin agent de licitació obtindrà la seguretat per mitjans alternatius. L’oferta guanyadora s’adjudica, normalment, mitjançant sorteig aleatori. En els mercats de divises (divises), les monedes són parelles quan la relació de tipus de canvi és exactament d’un a un.
Paritat de risc
Punts clau
- La paritat es refereix a la condició que dues (o més) coses siguin iguals entre elles. La paratge pot referir-se a dos títols que tenen un valor igual, com ara un bon convertible i el valor de l'acció, si el titular de l'obligació decideix convertir-se en accions comunes.
Comprensió de la paritat
Molts inversors han de prendre decisions sobre el valor de dues inversions diferents. Per exemple, un vincle convertible, permet a l’inversor posseir una obligació i obtenir una taxa d’interès declarada o convertir l’obligació en un nombre fix d’accions d’accions comuns.
Suposem que un inversor pot posseir una obligació corporativa de 1.000 dòlars amb un preu de mercat de 1.200 dòlars o convertir l’obligació en 100 accions d’acció comuna. Si el preu de mercat de les accions és de 12 dòlars, el valor de mercat de les 100 accions de les accions és també de 1.200 dòlars. Com a resultat, el bons i les accions són parells.
La paritat de risc intenta reduir el risc i augmentar els rendiments de la inversió.
El terme "paritat" també s'aplica a les opcions d'accions. Per exemple, una opció de trucada permet al propietari comprar 100 accions d'acció a un preu determinat (preu de vaga) durant un període de temps determinat. Suposem que un inversor té una opció de trucada de 50 dòlars que caduca el 30 de setembre. L’inversor té el dret de comprar 100 accions d’accions a 50 dòlars per acció fins a la data de caducitat del setembre.
El valor intrínsec d’una opció és la diferència entre el preu de vaga i el preu de mercat de les accions. Si el preu de mercat de l'acció és de 60 dòlars per acció, per exemple, el valor intrínsec de l'opció és de 10 dòlars per acció. Si el preu de mercat de l’opció de trucada també és de 10 dòlars per acció, l’opció es cotitza a la paritat.
Les empreses amb seu als Estats Units que tinguin operacions en països estrangers han de convertir els dòlars nord-americans en altres monedes. Si una empresa nord-americana fa negocis a França, per exemple, l’empresa pot convertir dòlars americans en euros i enviar aquests euros per finançar les seves operacions comercials franceses. Si el tipus de canvi és d’1 a 1 €, les monedes es paritzen.
Consideracions especials
La paritat de risc és un procés de gestió d’actius que avalua el risc basat en classes d’actius en lloc de l’assignació de capital. L’estratègia d’assignació d’actius tradicionals divideix els actius entre accions, bons i efectius. L’objectiu és proporcionar diversificació i reduir el risc mitjançant aquest tipus d’inversions. La paritat de risc, en canvi, assigna dòlars basats en quatre components: renda variable, crèdit, tipus d’interès i mercaderies.
