Ara mateix, estem en un entorn de baix nivell. Tot i que la Reserva Federal ha començat les taxes d’excursió, hi ha una bona possibilitat que les taxes (i els rendiments) es mantinguin baixes durant força temps.
Davant la perspectiva de rendiments baixos continuats, pot ser temptador condimentar les coses amb ofertes de vincles més exòtiques. Abans de decidir canviar d’estratègia, és una bona idea fer un pas enrere. Els enllaços clars de vainilla podrien ser més adequats.
La plana i la liquiditat
"L'avorriment és més fàcil de comprar o vendre", va dir Mary Talbutt, responsable de cartera del Fons d'ingressos fixos del SLG. "Si teniu una fiança de referència o un altre vincle amb emissors més grans, és possible comprar amb un repartiment molt més ajustat. Si teniu previst vendre, és més probable que trobeu algú que vulgui comprar".
Els enllaços de vainilla llisa són més fàcils de comerciar i tenen una propagació més estreta. "Mireu Tresoreria", va continuar Talbutt. "Són molt ajustats i fàcils de comerciar. Et donen varietat digna i mantenen el valor de mercat". Ella assenyala que els bons més esotèrics s’ofereixen amb diferencials més amplis, cosa que pot fer que sigui més difícil sortir o avançar, fins i tot en funció de quan es compri i es ven. I, per descomptat, és possible que ni tan sols pugueu trobar un comprador per a les ofertes més exòtiques.
Tot i que decidiu traslladar-vos a bons corporatius i allunyar-vos d’obligacions governamentals, podreu beneficiar-vos d’enllaços de vainilla simples d’empreses de molt alta qualitat, va dir Talbutt. "Si es compra una empresa de vainilla simple, hi ha moltes oportunitats per comprar i vendre", va dir. "Els comerciants estan fent un mercat en tot això, i la liquiditat és la clau".
El factor d’estabilitat
Un altre factor a considerar és l'estabilitat. Els inversors i els jubilats podrien tenir la temptació de reduir una mica més el rendiment o aprofitar els tipus d'interès que puguin augmentar aviat amb l'ajut de bons més intensius. "Aquests bons són atractius si teniu un entorn de tipus d'interès creixent, perquè potser s'accelera just després que la Fed augmenti els tipus d'interès", va dir Talbutt.
Tanmateix, és important no deixar-se enganyar per les aparences. Talbutt diu que, tot i que és agradable pensar que els rendiments dels vostres obligacions romandran en línia amb les decisions de la Reserva Federal, la realitat és que no sabeu si realment obtindreu els avantatges. "Moltes d'aquestes obligacions incrementals tenen funcions de trucada", va dir. "Així que pot ser cridat abans de trepitjar". Si el vostre bono es truca abans de veure l’avantatge d’una pujada del tipus d’interès, haureu de trobar un vehicle nou que produeixi ingressos per a la vostra cartera.
Un altre tema relacionat amb l'estabilitat són els bons en què trieu invertir. "Amb la gent que aconsegueixi obtenir un rendiment, potser decidirà invertir en una cosa que no sigui exactament un grau d'inversió", va dir Talbutt. "No és realment una vainilla senzilla, fins i tot si el rendiment és fix, perquè l'empresa podria tenir qualificacions pobres i el risc de perdre el seu principal i guanys futurs".
Amb els bons vanilla a la vostra cartera, podeu tenir una confiança raonable que no perdreu el vostre principal i sabreu quins seran els vostres ingressos cada mes. Quan es viu amb una renda fixa, l’estabilitat és important. Si voleu incloure un rendiment, diversificar una cartera per incloure alguns fons d’índex us pot ajudar, mentre que confieu en bons vainils per a les vostres necessitats d’ingressos actuals, afirma Talbutt. "És més fàcil orientar el vostre flux d'ingressos amb vainilla senzilla".
La línia de fons
